Option Delta muestra el delta neto de la negociación de opciones en un subgráfico. Permite leer la presión direccional del mercado de opciones, ver si predominan los calls o los puts y estimar la presión de cobertura que los market makers pueden ejercer sobre los futuros.

Nota: Option Delta solo está disponible en SPX.

Cómo añadir Option Delta

1. Abre New en el menú superior

2. Haz clic en Option Chart

   

3. En Select Instrument, selecciona SPX, ya que Option Delta necesita datos de CBOE: Symbol: ES-CME, Exchange: CME
   
   

   

4. Haz clic para abrir el gráfico

5. Cuando se cargue Option Chart, haz clic en Indicator Add en la barra del gráfico

6. Busca Option Delta y pulsa + para añadirlo

7. Haz clic en el icono de ajustes para abrir la configuración

   

Conceptos clave

Antes de configurar el indicador, conviene conocer estos conceptos de opciones:

• Call: opción que da al comprador el derecho a comprar el subyacente a un precio fijado. Los traders compran calls cuando esperan una subida.

• Put: opción que da al comprador el derecho a vender el subyacente a un precio fijado. Los traders compran puts cuando esperan una bajada.

• Delta: sensibilidad del precio de una opción a un movimiento de un punto del subyacente. Aquí representa la exposición direccional generada por la negociación de opciones.

• Premium: importe total en dólares pagado por los contratos de opciones, calculado multiplicando el precio del contrato por el volumen.

• DTE (Days to Expiration): días que faltan para el vencimiento de la opción. Un DTE de 0 indica que vence ese mismo día.

Ajustes

Parámetros

General

• Expiration: filtra el delta por vencimiento. Opciones: 0 DTE, <= 1d, <= 2d, <= 3d, <= 4d, <= 5d, <= 6d, <= 7d, <= 31d, <= 91d, All expirations. Por defecto: All expirations.

• Value: elige la unidad de medida del delta. Opciones:

  • Contracts, por defecto: muestra el número de contratos de opciones.
    Úsalo para: leer la exposición direccional en número de contratos, sin tener en cuenta su precio.

  • Premium: muestra el importe total de las primas en USD.
    Úsalo para: ponderar el delta por su valor monetario; pocos contratos caros pueden tener más peso que muchos contratos baratos.

  • Future contracts: muestra el equivalente en contratos de futuros.
    Úsalo para: comparar directamente el delta de opciones con el posicionamiento en futuros en el mismo gráfico.

    

Ajustes de visualización (Plot Settings)

• Option type: elige qué parte del mercado mostrar. Opciones:

  • Cumulative, por defecto: muestra el delta neto de calls y puts, es decir, delta de calls menos delta de puts.
    Úsalo para: una lectura neta de la dirección global del mercado de opciones, en lugar de analizar calls y puts por separado.

  • Call: muestra solo el delta de los calls.
    Úsalo para: aislar la actividad de calls, sin la influencia del flujo de puts.

  • Put: muestra solo el delta de los puts.
    Úsalo para: aislar la actividad de puts, sin la influencia del flujo de calls.

• Revert: por defecto, Option Delta muestra el delta desde la perspectiva del cliente. Revert invierte los valores para estimar la perspectiva del market maker, que suele estar en el lado contrario de las operaciones.

  • Por defecto, desactivado: muestra el delta del lado del cliente.

    

    Úsalo para: leer la actividad global, las compras de calls o puts y hacia dónde se inclina el flujo.

  • Activado: invierte el delta para estimar la exposición de los market makers. Un delta muy positivo del cliente implica que probablemente están cortos de delta y necesitan comprar futuros para cubrirse.

    

    Úsalo para: entender la presión de cobertura que los market makers pueden ejercer sobre los futuros.

• Cumulative: por defecto, el indicador muestra el delta de cada vela. Esta opción acumula los valores durante la sesión, como un CVD aplicado al delta de opciones.

  • Por defecto, desactivado: muestra el delta de cada barra.

    

    Úsalo para: seguir la actividad de opciones barra a barra y detectar picos de delta que puedan coincidir con movimientos relevantes del precio.

  • Activado: muestra un acumulado de la sesión. Un delta acumulado que sube de forma sostenida sugiere compras persistentes de calls; si baja, compras persistentes de puts.

    

    Úsalo para: comprobar si el delta de opciones se acumula de forma sostenida en una dirección.

Combinar ambas opciones

• Ambas desactivadas: lectura del delta del cliente barra a barra.

  

  Úsalo para: detectar picos de actividad en opciones al producirse.

• Ambas activadas: acumulado del delta estimado de los market makers.

  

  Úsalo para: seguir si la presión de cobertura de los market makers se acumula en una dirección durante la sesión, como indicio temprano de posibles flujos en futuros.

Subgráficos

Delta (1)

• Color: color principal, verde por defecto.

• 2° Color: color secundario, morado por defecto.

• Subgraph Style: Bars por defecto.

• Auto Color: None, Slope o +/-. Por defecto: +/-.

• Line Style: Solid o Dash. Por defecto: Solid.

• Line Width: 5 por defecto.

• Short Name: etiqueta personalizada de la serie.

• Name Label: muestra u oculta el nombre.

• Value Label: muestra u oculta el valor.

• Name Background: activa o desactiva el fondo de la etiqueta del nombre.

• Value Background: activa o desactiva el fondo de la etiqueta del valor.

• Chart color for marker: utiliza el color del gráfico para los marcadores.

• Include on Auto Center: incluye la serie en el centrado automático. Activado por defecto.

  

Ejemplo de uso de Option Delta

Option Delta ayuda a leer la presión direccional de las opciones y a estimar las coberturas de los market makers. Estos son algunos usos prácticos:

Leer las barras

• Barras positivas: predomina el delta de calls, presión alcista

• Barras negativas: predomina el delta de puts, presión bajista

• Cuanto mayor sea la barra, mayor será la presión direccional.

Aplicaciones prácticas

Vista predeterminada: Revert y Cumulative desactivados

• Lee las barras para detectar picos inmediatos del delta de opciones

• Un pico positivo repentino sugiere compras agresivas de calls en ese momento

• Un pico negativo repentino sugiere compras agresivas de puts en ese momento

  

Cumulative activado, Revert desactivado

• Funciona como un CVD aplicado al delta de opciones

• Una curva acumulada que sube de forma sostenida sugiere presión alcista persistente en opciones durante la sesión

• Una curva acumulada que baja de forma sostenida sugiere presión bajista persistente en opciones

• Úsalo para confirmar si el mercado de opciones mantiene un sesgo direccional

  

Revert activado, Cumulative desactivado

• Invierte el delta para estimar la perspectiva de los market makers

• Como los market makers están en el lado contrario de la mayoría de operaciones, esta vista estima su presión de cobertura sobre los futuros

• Úsala para anticipar posibles flujos de cobertura de los dealers en futuros

  

Revert y Cumulative activados

• La combinación más potente

• Muestra el delta estimado acumulado de los market makers durante la sesión

• Permite ver si su presión de cobertura se acumula en una dirección e identificar con antelación posibles flujos en futuros

  

Nota: combina Option Delta con los niveles GEX, el heatmap y el footprint; nunca lo utilices como señal aislada.

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