Option Levels traza directamente en tu gráfico de precios líneas horizontales en los principales precios de ejercicio, basadas en el volumen de opciones, la exposición gamma o el interés abierto. Estos niveles destacan dónde se concentra la actividad en opciones más importante y te ayudan a identificar posibles muros de calls, muros de puts y otras zonas de precios estructuralmente relevantes.

Nota: Option Levels está disponible en NDX, QQQ, SPY y SPX.

Cómo añadir Option Levels

1. Abre un gráfico de NDX, QQQ, SPX o SPY en DeepGamma Web

2. Haz clic en Indicators en la barra de menús

3. Haz clic en el botón verde Add indicator situado en la parte inferior del panel

4. Abre la pestaña Options y busca Option Levels

5. El indicador se añade a tu gráfico y aparece en el panel Indicators

6. Haz clic en el icono de engranaje junto a Option Levels para abrir sus ajustes

   

También puedes activarlo o desactivarlo desde Call / Put Levels en la barra de ajustes rápidos Settings.

Cómo interpretar el indicador

Option Levels traza líneas horizontales directamente en tu gráfico de precios, según la fuente de datos seleccionada. El número de niveles mostrados depende del ajuste Number of levels. Cada nivel se clasifica por importancia mediante marcadores triangulares: cuantos más triángulos, mayor es la concentración en ese precio de ejercicio.

Cada nivel se etiqueta según la fuente de datos y el filtro de vencimiento seleccionados. Los niveles verdes con triángulos hacia abajo representan valores positivos, mientras que los niveles morados con triángulos hacia arriba representan valores negativos.

Además de los niveles de precios de ejercicio clasificados, Option Levels también traza el nivel Zero Gamma como una línea horizontal estática, amarilla por defecto. A diferencia de los niveles clasificados, esta línea no depende del ajuste Number of levels. Siempre representa el único punto de precio donde la exposición gamma de los dealers cambia de positiva a negativa. Es el mismo concepto que utiliza Option Envelopes, pero aquí se muestra como una línea de referencia horizontal en lugar de una envolvente que va cambiando.

Conceptos clave

Antes de elegir una fuente de datos, conviene entender algunos conceptos básicos de opciones:

• Call - Una opción que da al comprador el derecho a comprar el subyacente a un precio fijado. Los traders compran calls cuando esperan que el precio suba

• Put - Una opción que da al comprador el derecho a vender el subyacente a un precio fijado. Los traders compran puts cuando esperan que el precio baje

• Gamma - Una medida de cuánto cambia la delta de una opción cuando se mueve el precio. Una gamma alta implica que los dealers deben ajustar sus coberturas de forma más intensa cuando el precio se acerca a un precio de ejercicio; por eso las concentraciones de gamma suelen actuar como soporte o resistencia

• OI (Open Interest) - El número total de contratos de opciones que siguen abiertos y aún no se han cerrado ni han vencido

• Gamma (Call - Put) - Exposición gamma neta calculada con la hipótesis estándar de que los creadores de mercado mantienen posiciones largas en calls y cortas en puts

• Call/Put Σ - Volumen bruto de opciones call y put, sin ponderación por gamma

Settings

La ventana de ajustes tiene dos secciones: General y Plot Settings. Después de hacer cambios, haz clic en Apply para actualizar el gráfico.

General

• Data Source - Elige cómo se calculan los niveles. Opciones disponibles:

  • Gamma (call - put) (por defecto) - Calcula los niveles a partir de la exposición gamma neta y muestra dónde se concentra más la presión de cobertura de los dealers.
    Úsalo cuando: quieras una lectura del posicionamiento y del régimen de mercado ponderada por gamma, similar a la que usarías para interpretar Option Envelopes

    
    

  • Call / put ∑ - Calcula los niveles a partir del volumen total de calls y puts y muestra los niveles clásicos de muros de calls y puts.
    Úsalo cuando: quieras ver de forma sencilla dónde se negocian más contratos, sin ponderación por gamma

    
    

  • OI (eod) - Calcula los niveles con los datos de interés abierto al cierre de la sesión anterior y muestra niveles estructurales basados en las posiciones existentes, en lugar de la actividad de negociación en tiempo real de la sesión actual.
    Úsalo cuando: quieras una visión estructural basada en las posiciones existentes al cierre de la sesión anterior, en lugar de la actividad de negociación intradía en tiempo real

    
    

  • Gamma (call OI-E - put OI-E) - Calcula los niveles a partir de la diferencia entre el interés abierto al cierre de calls y puts, multiplicada por la griega gamma. Ofrece una lectura de las posiciones existentes ponderada por gamma, en lugar del volumen en tiempo real.
    Úsalo cuando: quieras una visión de la exposición de los dealers ponderada por gamma y basada en el interés abierto existente, en lugar de la actividad de negociación de la sesión actual

    
    

• Expiration - Filtra los niveles por vencimiento. Opciones disponibles: Default, 0 DTE, <= 1d, <= 7d, <= 31d, <= 91d, All expirations

Nota: cuando Expiration está configurado en Default, se utiliza el vencimiento seleccionado en Expirations de la barra de acceso rápido Settings.

• Include Carry or Open interest - Si está activado, incluye en el cálculo el interés abierto arrastrado de sesiones anteriores, para ofrecer una visión más amplia del posicionamiento total. Si está desactivado, solo se tienen en cuenta los datos de la sesión actual. Activado por defecto

• Number of Strikes (0 - unlimited) - Establece cuántos precios de ejercicio se incluyen en el cálculo a partir del precio actual. Un valor de 0 incluye un número ilimitado de precios de ejercicio. Valor por defecto: 0

Plot Settings

• Number of sessions - Establece a cuántas sesiones anteriores se extienden los niveles. Valor por defecto: 1

• Number of levels - Establece cuántos niveles se trazan en el gráfico. Valor por defecto: 2. Cada nivel se clasifica por importancia mediante marcadores triangulares. Mostrar más niveles permite clasificar y comparar más precios de ejercicio entre sí

  

• Extension mode - Elige cómo se prolongan las líneas de los niveles. Opciones disponibles:

  • None - Sin prolongación; los niveles solo se trazan para la sesión actual

  • Till interaction (por defecto) - Prolonga la línea hasta que el precio interactúa con ella

  • Till end window - Prolonga la línea hasta el final de la ventana visible del gráfico

• Text size - Establece el tamaño de fuente de las etiquetas de los niveles. Valor por defecto: 11

• Text color - Establece el color de las etiquetas de los niveles. Azul grisáceo claro por defecto

• Custom header - Añade un texto de etiqueta personalizado a los niveles si lo necesitas

• Align previous values on right - Si está activado, alinea las etiquetas de los valores de sesiones anteriores con el lado derecho del gráfico. Activado por defecto

• Align current values on right - Si está activado, alinea las etiquetas de los valores de la sesión actual con el lado derecho del gráfico. Desactivado por defecto

• Positive color - Establece el color de los niveles positivos. Verde por defecto

• Negative color - Establece el color de los niveles negativos. Morado por defecto

• Zero color - Establece el color de la línea estática Zero Gamma. Amarillo por defecto

• Lines width - Establece el grosor de las líneas. Valor por defecto: 1

• Lines style - Elige el estilo de línea. Opciones disponibles: Solid, Dash, Dot, Dash dot, Dash dot dot. Valor por defecto: Solid

  

Ejemplo - Cómo usar Option Levels

Una vez añadido el indicador a tu gráfico, verás líneas horizontales en los principales precios de ejercicio, cada una clasificada por importancia mediante marcadores triangulares. Esta es una forma sencilla de usarlas:

• El número de triángulos indica la importancia de ese nivel respecto a los demás del gráfico. Un nivel con más triángulos representa una concentración mayor que uno con menos

• La línea Zero Gamma te da el contexto del régimen general. Un precio por encima suele indicar un mercado más tranquilo, con movimientos más contenidos, mientras que por debajo suele indicar un mercado más volátil y direccional. Es la misma lectura que aplicarías a Zero Gamma en Option Envelopes

• La reacción del precio en un nivel depende de la dirección desde la que se aproxima y del lado del mercado que representa ese nivel. Observa si se frena, gira o acelera al alcanzarlo, en lugar de dar por hecho un resultado

• Cambiar la fuente de datos entre Gamma, el volumen de calls y puts y el interés abierto puede darte distintas perspectivas de la misma evolución del precio, ya que cada una destaca un tipo de posicionamiento diferente

• Combina Option Levels con Option Profile para ver toda la distribución que hay detrás de los niveles, ya que Option Levels solo muestra los precios de ejercicio mejor clasificados y no la imagen completa

  

Consejo: usa Option Levels junto con Option Envelopes para obtener una visión más completa. Las envolventes muestran el régimen general en torno a gamma cero, mientras que Option Levels destaca los precios de ejercicio concretos donde se concentra la actividad.

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