Option Envelopes trace trois niveaux gamma clés directement sur votre graphique des prix sous forme de lignes horizontales : Zero Gamma, Major Gamma et Minor Gamma. Ces niveaux vous aident à voir où l'activité de couverture des teneurs de marché est susceptible d'être la plus concentrée. Ils vous donnent ainsi un cadre structurel pour repérer des supports, des résistances et des changements de régime potentiels sur le marché.

Remarque : Option Envelopes est disponible sur NDX, QQQ, SPY et SPX.

Comment ajouter Option Envelopes

1. Ouvrez un graphique NDX, QQQ, SPX ou SPY dans DeepGamma Web

2. Cliquez sur Indicators dans la barre de menus

3. Cliquez sur le bouton vert Add indicator en bas du panneau

4. Ouvrez l'onglet Options et recherchez Option Envelopes

5. L'indicateur est ajouté à votre graphique et apparaît dans le panneau Indicators

6. Cliquez sur l'icône d'engrenage à côté de Option Envelopes pour ouvrir ses paramètres

   

Comprendre les termes clés

Avant de choisir une source de données, il est utile de comprendre quelques notions fondamentales sur les options :

• Call - Une option qui donne à l'acheteur le droit d'acheter le sous-jacent à un prix fixé. Les traders achètent des calls lorsqu'ils anticipent une hausse du cours

• Put - Une option qui donne à l'acheteur le droit de vendre le sous-jacent à un prix fixé. Les traders achètent des puts lorsqu'ils anticipent une baisse du cours

• OI (Open Interest) - Le nombre total de contrats d'options en cours qui n'ont pas encore été clôturés ou n'ont pas encore expiré

• Gamma volume - Le volume d'options multiplié par le gamma à chaque prix d'exercice. Cela donne une image plus précise de l'exposition réelle des teneurs de marché que le volume brut seul

• Call put - Le volume brut des calls et des puts à chaque prix d'exercice, sans pondération par le gamma

• Open interest eod - Les données de positions ouvertes à la clôture de la séance précédente, plutôt que l'activité intraday en temps réel

  

Settings

La fenêtre des paramètres comporte deux onglets : Parameters et Series. Après vos modifications, cliquez sur Apply pour mettre à jour le graphique.

Parameters

General

• Data Source - Choisissez le mode de calcul des niveaux gamma. Options disponibles :

  • Gamma (call - put) (par défaut) - Calcule les niveaux à partir du volume multiplié par le gamma, ce qui donne une image plus précise de l'exposition réelle des teneurs de marché.
    À utiliser lorsque : vous souhaitez une lecture du positionnement des teneurs de marché et du régime de marché pondérée par le gamma

    
    

  • Call ∑ - put ∑ - Calcule les niveaux à partir de la différence entre les volumes bruts de calls et de puts. Cela montre où se concentre le plus grand nombre de contrats, sans pondération par le gamma.
    À utiliser lorsque : vous souhaitez voir simplement où s'échangent le plus de contrats

    
    

  • Call / put ∑ - Calcule les niveaux à partir du ratio entre les volumes de calls et de puts plutôt que de leur différence, pour montrer l'activité relative des calls par rapport aux puts à chaque prix d'exercice.
    À utiliser lorsque : vous souhaitez voir l'équilibre entre les volumes de calls et de puts plutôt que leur différence nette

    
    

  • Call / put OI (eod) - Calcule les niveaux à partir des positions ouvertes à la clôture de la séance précédente. Cela montre des niveaux structurels fondés sur les positions existantes plutôt que sur l'activité de trading en temps réel de la séance en cours.
    À utiliser lorsque : vous souhaitez une vision structurelle fondée sur les positions existantes à la clôture de la séance précédente

    
    

  • Gamma (call OI-E - put OI-E) - Calcule les niveaux à partir de la différence entre les positions ouvertes de fin de séance des calls et des puts, multipliée par le gamma. Cela fournit une lecture pondérée par le gamma des positions existantes plutôt que du volume en direct.
    À utiliser lorsque : vous souhaitez une vue de l'exposition des teneurs de marché pondérée par le gamma et fondée sur les positions ouvertes existantes, plutôt que sur l'activité de négociation de la séance en cours

    
    

• Expiration - Filtrez les niveaux par échéance. Options disponibles : Default, 0 DTE, <= 1d, <= 7d, <= 31d, <= 91d, All expirations

Remarque : lorsque Expiration est réglé sur Default, l’échéance sélectionnée sous Expirations dans la barre d’accès rapide Settings est utilisée.

• Include Carry or Open interest - Lorsque cette option est activée, le calcul inclut les positions ouvertes reportées des séances précédentes, pour une vue plus large du positionnement total. Lorsqu'elle est désactivée, seules les données de la séance en cours sont prises en compte. Activée par défaut

• Number of Strikes (0 - unlimited) - Définit le nombre de prix d'exercice à inclure dans le calcul autour du cours actuel. La valeur 0 inclut un nombre illimité de prix d'exercice. Valeur par défaut : 0

  

Series

Sélectionnez une série à gauche (Zero Gamma, Major Gamma ou Minor Gamma) pour configurer son apparence sur le graphique.

Zero Gamma

Zero Gamma est le niveau le plus important. C'est le cours auquel l'exposition gamma des teneurs de marché passe de positive à négative. Au-dessus de ce niveau, les teneurs de marché ont une exposition gamma positive et tendent à atténuer les mouvements de prix. En dessous, leur exposition gamma est négative et ils tendent à amplifier les mouvements de prix.

Color

• Color - Définissez la couleur principale de la ligne. La couleur par défaut est le jaune

• 2° Color - Définissez une couleur secondaire. La couleur par défaut est le rouge

Line style

• Type - Choisissez entre Line et Hidden. La valeur par défaut est Line

• Line style - Choisissez entre Solid et Dash. Valeur par défaut : Solid

• Line width - Définissez l'épaisseur de la courbe. Valeur par défaut : 1

• Auto color - Options disponibles : None, Slope, +/-. La valeur par défaut est None

Marker

• Name label - Affichez ou masquez l’étiquette du nom de la série. Désactivé par défaut

• Name background - Affichez ou masquez le fond derrière l’étiquette du nom. Désactivé par défaut

• Value label - Affichez ou masquez l’étiquette de valeur. Activé par défaut

• Value background - Affichez ou masquez le fond derrière l’étiquette de valeur. Activé par défaut

• Use chart color - Lorsque cette option est activée, le marqueur utilise la couleur du graphique. Désactivée par défaut

• Show line - Lorsque cette option est activée, le niveau actuel est prolongé par une ligne jusqu'au bord droit du graphique, pour vous permettre de voir où il se situe en amont du cours. Désactivé par défaut

• Name - Définissez un libellé personnalisé pour cette série

  

Major Gamma

Major Gamma correspond à la plus forte concentration d'exposition gamma des teneurs de marché. C'est là que les supports ou résistances les plus importants liés à leur couverture sont susceptibles d'apparaître.

Color

• Color - Définissez la couleur principale de la ligne. La couleur par défaut est le vert

• 2° Color - Définissez une couleur secondaire. La couleur par défaut est le rouge

Line style

• Type - Choisissez entre Line, Hidden et Broken line. La valeur par défaut est Broken line

• Line style - Choisissez entre Solid et Dash. Valeur par défaut : Solid

• Line width - Définissez l'épaisseur de la courbe. Valeur par défaut : 1

• Auto color - Options disponibles : None, Slope, +/-. La valeur par défaut est None

Marker

• Name label - Affichez ou masquez l’étiquette du nom de la série. Désactivé par défaut

• Name background - Affichez ou masquez le fond derrière l’étiquette du nom. Désactivé par défaut

• Value label - Affichez ou masquez l’étiquette de valeur. Activé par défaut

• Value background - Affichez ou masquez le fond derrière l’étiquette de valeur. Activé par défaut

• Use chart color - Lorsque cette option est activée, le marqueur utilise la couleur du graphique. Désactivée par défaut

• Show line - Lorsque cette option est activée, le niveau actuel est prolongé par une ligne jusqu'au bord droit du graphique, pour vous permettre de voir où il se situe en amont du cours. Désactivé par défaut

• Name - Définissez un libellé personnalisé pour cette série

  

Minor Gamma

Minor Gamma correspond à la concentration secondaire d'exposition gamma des teneurs de marché. Ce niveau est moins marqué que Major Gamma et permet de repérer des zones de réaction intermédiaires.

Color

• Color - Définissez la couleur principale de la ligne. La couleur par défaut est le violet

• 2° Color - Définissez une couleur secondaire. La couleur par défaut est le rouge

Line style

• Type - Choisissez entre Line, Hidden et Broken line. La valeur par défaut est Broken line

• Line style - Choisissez entre Solid et Dash. Valeur par défaut : Solid

• Line width - Définissez l'épaisseur de la courbe. Valeur par défaut : 1

• Auto color - Options disponibles : None, Slope, +/-. La valeur par défaut est None

Marker

• Name label - Affichez ou masquez l’étiquette du nom de la série. Désactivé par défaut

• Name background - Affichez ou masquez le fond derrière l’étiquette du nom. Désactivé par défaut

• Value label - Affichez ou masquez l’étiquette de valeur. Activé par défaut

• Value background - Affichez ou masquez le fond derrière l’étiquette de valeur. Activé par défaut

• Use chart color - Lorsque cette option est activée, le marqueur utilise la couleur du graphique. Désactivée par défaut

• Show line - Lorsque cette option est activée, le niveau actuel est prolongé par une ligne jusqu'au bord droit du graphique, pour vous permettre de voir où il se situe en amont du cours. Désactivé par défaut

• Name - Définissez un libellé personnalisé pour cette série

  

Exemple - Comment utiliser Option Envelopes

Une fois l'indicateur ajouté, vous verrez trois types de lignes directement sur votre graphique des prix :

• La ligne jaune correspond au niveau Zero Gamma, le plus important du graphique. Considérez-la comme la frontière entre deux régimes de marché. Lorsque le cours est au-dessus, les teneurs de marché ont généralement une exposition gamma positive et le marché tend à être plus calme, les mouvements étant plus susceptibles de s'essouffler. Lorsque le cours passe en dessous, les teneurs de marché ont généralement une exposition gamma négative et le marché peut devenir plus volatil, avec des mouvements qui se prolongent davantage

• Les lignes vertes correspondent aux niveaux Major Gamma, des zones où l'exposition gamma des teneurs de marché est la plus concentrée. La réaction du cours dépend du sens dans lequel il les aborde et du régime gamma en cours. Le cours peut ralentir, se retourner ou accélérer en traversant le niveau, plutôt que de réagir de la même manière à chaque fois

• La ligne violette correspond au niveau Minor Gamma, une zone de référence secondaire moins marquée. Sa signification est de même nature que celle de Major Gamma, mais à un degré moindre, et elle permet de repérer des points de réaction intermédiaires

  

Une manière simple d'utiliser cet indicateur consiste à repérer où se situe le cours par rapport au niveau Zero Gamma au début de votre séance. S'il est au-dessus, attendez-vous à un marché plus resserré où les cassures peuvent échouer. S'il est en dessous, attendez-vous à des mouvements plus directionnels et soyez prudent lorsque vous cherchez à trader à contre-courant de mouvements puissants.

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