Option Gex Profile Hedging mostra un pannello di profilo verticale che indica come i market maker probabilmente adegueranno la propria copertura su ogni strike, in base alla volatilità implicita e alle greche delle opzioni e non solo all'esposizione gamma. Invece di mostrare soltanto dove si concentra l'esposizione dei dealer, indica la direzione probabile di quell'attività di copertura se il prezzo si muove verso ciascun livello, aiutandoti ad anticipare se la copertura dei market maker amplificherà o attenuerà un movimento.

Nota: Option Gex Profile Hedging è disponibile solo su SPX, perché richiede i dati CBOE.

Come aggiungere Option Gex Profile Hedging

1. Vai su New nel menu in alto

2. Clicca su Option Chart

   

   
   

3. Si aprirà la finestra Select Instrument. Poiché Option Gex Profile Hedging richiede i dati CBOE, seleziona SPX - Symbol: ES-CME, Exchange: CME

   

   
   

4. Clicca per aprire il grafico

5. Una volta caricato l'Option Chart, clicca sul pulsante Indicator Add nella toolbar del grafico

6. Cerca Option Gex Profile Hedging e clicca su + per aggiungerlo

7. Clicca sull'icona delle impostazioni per aprire la finestra di configurazione

   

Come leggere il profilo

A differenza di un normale profilo GEX, che mostra dove si concentra l'esposizione gamma dei dealer, il profilo Hedging mostra come è probabile che reagiscano i dealer quando il prezzo si avvicina a ciascuno strike. Su ogni strike, DeepChart valuta la volatilità implicita e le greche per stimare se la copertura dei market maker su quel livello spingerebbe il prezzo ancora di più nella direzione in cui si sta già muovendo, oppure andrebbe contro il movimento rallentandolo.

• Barre viola (amplificazione) - È probabile che la copertura dei market maker su questo livello amplifichi il movimento. Se il prezzo sta scendendo e raggiunge questo strike, la copertura dei dealer può aggiungere ulteriore pressione in vendita. Se il prezzo sta salendo e raggiunge questo strike, può aggiungere ulteriore pressione in acquisto

• Barre verdi (attenuazione) - È probabile che la copertura dei market maker su questo livello attenui il movimento, contrastandolo e rallentando il prezzo mentre si avvicina allo strike

• Neutro (oliva/giallo) - Strike in cui l'impatto della copertura non è chiaramente né di amplificazione né di attenuazione

  

I concetti chiave

Prima di leggere il profilo, è utile conoscere alcuni concetti base sulle opzioni:

• Call - Un'opzione che dà all'acquirente il diritto di comprare il sottostante a un prezzo prestabilito. I trader comprano call quando si aspettano un rialzo del prezzo

• Put - Un'opzione che dà all'acquirente il diritto di vendere il sottostante a un prezzo prestabilito. I trader comprano put quando si aspettano un ribasso del prezzo

• Gamma - Misura di quanto varia il delta di un'opzione quando il prezzo si muove. Un gamma elevato significa che i dealer devono coprirsi in modo più aggressivo man mano che il prezzo si avvicina a uno strike

• Volatilità implicita - L'aspettativa del mercato su quanto si muoverà il prezzo del sottostante, che incide direttamente sul prezzo delle opzioni e su quanto aggressivamente i dealer devono coprirsi

• Greche - Un insieme di misure (tra cui delta, gamma e altre) che descrivono come cambiano il prezzo e il rischio di un'opzione al variare delle condizioni di mercato. Il profilo Hedging le usa insieme, e non solo il gamma, per stimare il comportamento dei dealer

Impostazioni

Colors

• Color amplifying - Imposta il colore degli strike in cui è probabile che la copertura amplifichi il movimento del prezzo. Il valore predefinito è viola

• Color attenuating - Imposta il colore degli strike in cui è probabile che la copertura attenui il movimento del prezzo. Il valore predefinito è verde

• Color neutral - Imposta il colore degli strike in cui l'impatto della copertura è neutro. Il valore predefinito è oliva/giallo

  

Plot Settings

Width/Offset

• Width type - Scegli come viene calcolata la larghezza del profilo. Opzioni disponibili:

  • Automatic (predefinito) - DeepChart imposta automaticamente la larghezza del profilo in base alla vista corrente del grafico

  • Percentual period - imposta la larghezza come percentuale del periodo visibile del grafico

  • Window width - imposta la larghezza in base alla finestra visibile corrente

  • Fixed bars - imposta un numero fisso di barre per la larghezza del profilo

• Current Width - Imposta la larghezza del profilo della sessione corrente. Il valore predefinito è 10

• Current Offset - Imposta lo spostamento orizzontale del profilo della sessione corrente. Il valore predefinito è 0

• Previous Width - Imposta la larghezza dei profili delle sessioni precedenti. Il valore predefinito è 15

• Previous Offset - Imposta lo spostamento orizzontale dei profili delle sessioni precedenti. Il valore predefinito è 0

Visual Appearance

• Number of profile - Imposta quanti profili di sessione vengono mostrati sul grafico. Il valore predefinito è 5

• Vbp opacity - Imposta l'opacità delle barre del profilo. Il valore predefinito è 90

• Border width - Imposta lo spessore del bordo delle barre del profilo. Il valore predefinito è 1.00

• Show above bars - Se attivo, il profilo viene mostrato sopra le barre di prezzo. Disattivato per impostazione predefinita

• Visual style - Scegli tra barre del profilo Solid o Hollow. Il valore predefinito è Solid

• Align to the right - Se attivo, allinea il profilo al lato destro del grafico. Disattivato per impostazione predefinita

• Always visible - Se attivo, mantiene visibile il profilo anche quando scorri fuori dal suo intervallo. Disattivato per impostazione predefinita

• Strike Ticks Height (%) - Imposta l'altezza della barra di ogni strike in percentuale. Il valore predefinito è 75

  

Esempio - Come usare Option Gex Profile Hedging

Una volta aggiunto al grafico, vedrai un profilo verticale con barre viola, verdi e neutre sui diversi strike. Ecco un modo semplice per usarlo:

• Se il prezzo sta scendendo e si avvicina a uno strike con barre viola (amplificazione), tieni presente che la copertura dei dealer può accelerare il ribasso quando il prezzo raggiunge quel livello

• Se il prezzo sta scendendo e si avvicina a uno strike con barre verdi (attenuazione), la copertura dei dealer può rallentare il ribasso e offrire un certo supporto

• La stessa logica vale al rialzo. Gli strike viola sopra il prezzo indicano che la copertura potrebbe accelerare un rally, mentre quelli verdi indicano che potrebbe frenarlo o rallentarlo

  

Combinarlo con altri profili GEX

Puoi affiancare il profilo Hedging a Option Gex Profile (Market Maker) e a Option Gex Profile (basato sul volume) sullo stesso grafico per avere un quadro più completo:

• H - GEX (Hedging) ti dice se la copertura dei dealer su uno strike tende ad amplificare o ad attenuare un movimento

• GEX (MM) ti dice dove si concentra la reale esposizione gamma dei market maker

• GEX (Vol) ti dice dove si concentra l'esposizione gamma classica basata sul volume

  

Quando uno strike mostra una forte esposizione sia su GEX (MM) che su GEX (Vol) e allo stesso tempo è viola (amplificazione) sul profilo Hedging, quel livello ha più peso, perché posizionamento dei dealer e comportamento di copertura sono allineati nella stessa direzione. Se invece lo stesso strike è verde (attenuazione), il livello potrebbe fare da freno al movimento anziché accelerarlo, anche se l'esposizione dei dealer è concentrata lì.

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