Option Delta zeigt das Nettodelta aus dem Optionshandel in einem Unterchart unter deinem Chart an. So kannst du den vom Optionsmarkt ausgehenden Richtungsdruck und die Dominanz der Call- oder Put-Aktivität erkennen. Außerdem lässt sich damit der Absicherungsdruck abschätzen, den Market Maker möglicherweise auf den Futures-Markt ausüben.

Hinweis: Option Delta verwendet CBOE-Daten und zeigt Werte nur in SPX-Charts an.

So fügst du Option Delta hinzu

1. Öffne einen SPX-Chart in DeepGamma Web

2. Klicke in der Menüleiste auf Indicators

3. Klicke unten im Bereich auf die grüne Schaltfläche Add indicator

4. Öffne den Tab Options (Cboe) und suche nach Option Delta

5. Der Indikator wird deinem Chart hinzugefügt und erscheint im Bereich Indicators

6. Klicke auf das Zahnradsymbol neben Option Delta, um die Einstellungen zu öffnen

   

Wichtige Begriffe verstehen

Bevor du die Einstellungen anpasst, solltest du einige grundlegende Optionsbegriffe verstehen:

• Call - Eine Option, die dem Käufer das Recht gibt, den Basiswert zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Trader kaufen Calls, wenn sie steigende Kurse erwarten

• Put - Eine Option, die dem Käufer das Recht gibt, den Basiswert zu einem festgelegten Preis zu verkaufen. Trader kaufen Puts, wenn sie fallende Kurse erwarten

• Delta - Ein Maß dafür, wie stark sich der Preis einer Option voraussichtlich verändert, wenn sich der Basiswert um einen Punkt bewegt. Hier steht Delta für das direktionale Engagement, das durch den Optionshandel entsteht

• Gamma - Ein Maß dafür, wie stark sich das Delta einer Option bei Kursbewegungen verändert. Hohes Gamma bedeutet, dass Dealer ihre Absicherung bei Kursbewegungen stärker anpassen müssen

• Prämie - Der gesamte für den Optionskontrakt gezahlte Dollarbetrag, berechnet als Kontraktpreis multipliziert mit dem Volumen

• MM (Market Maker) - Die Marktteilnehmer, die als Gegenpartei von Kundentrades auftreten und ihr Engagement am Markt des Basiswerts absichern

• DTE (Days to Expiration) - Die Anzahl der verbleibenden Tage bis zum Verfall des Optionskontrakts. Ein DTE von 0 bedeutet, dass die Option am selben Tag verfällt

Settings

Das Einstellungsfenster hat zwei Tabs: Parameters und Series. Klicke nach deinen Änderungen auf Apply, um den Chart zu aktualisieren.

Parameters

General

• Expiration - Filtere Delta nach Verfall. Verfügbare Optionen: Default, 0 DTE, <= 1d, <= 2d, <= 3d, <= 4d, <= 5d, <= 6d, <= 7d, <= 31d, <= 91d, All expirations

Hinweis: Wenn Expiration auf Default eingestellt ist, wird der unter Expirations in der Settings-Schnellleiste ausgewählte Verfall verwendet.

• Value - Wähle, wie Delta gemessen wird. Verfügbare Optionen:

  • Net contracts (Standard) - Zeigt die Nettoanzahl der gehandelten Optionskontrakte.
    Nutze dies, wenn: du das direktionale Engagement unabhängig vom Preis einfach anhand der Kontraktanzahl erfassen möchtest

    
    

  • Net premium - Zeigt den Nettoprämienwert in USD.
    Nutze dies, wenn: du Delta nach Dollarwert gewichten möchtest, da wenige teure Kontrakte mehr Gewicht haben können als viele günstige

    
    

  • Net contracts x delta - Multipliziert die Nettoanzahl der Kontrakte mit der Optionskennzahl Delta und zeigt so das durch den Flow entstandene direktionale Engagement.
    Nutze dies, wenn: du sehen möchtest, welches Richtungsgewicht die Optionsaktivität tatsächlich hat, statt nur die Anzahl gehandelter Kontrakte zu betrachten

    
    

  • Net contracts x gamma - Multipliziert die Nettoanzahl der Kontrakte mit der Optionskennzahl Gamma und zeigt so, wie stark der Flow das Delta-Engagement bei Kursbewegungen verändern kann.
    Nutze dies, wenn: du sehen möchtest, wo Optionsaktivität zu schnelleren Anpassungen der Absicherung führen könnte

    
    

  • Net contracts MM - Zeigt die Nettoanzahl der Kontrakte auf Market-Maker-Seite anhand der CBOE-Daten zu Market Makern.
    Nutze dies, wenn: du die Positionierung der Market Maker statt der Kunden sehen möchtest

    
    

  • Net premium MM - Zeigt die Nettoprämie in USD auf Market-Maker-Seite.
    Nutze dies, wenn: du die Positionierung der Market Maker nach Dollarwert gewichten möchtest

    
    

  • Net MM x delta - Multipliziert die Nettoanzahl der Market-Maker-Kontrakte mit der Optionskennzahl Delta. Das funktioniert wie ein Echtzeit-CVD und zeigt den möglichen Absicherungseffekt, wenn jeder Trade sofort im Basiswert abgesichert würde.
    Nutze dies, wenn: du den Futures-Flow abschätzen möchtest, der durch die Absicherung der Market Maker entstehen könnte

    
    

  • Net MM x gamma - Multipliziert die Nettoanzahl der Market-Maker-Kontrakte mit der Optionskennzahl Gamma.
    Nutze dies, wenn: du sehen möchtest, wie schnell sich der Absicherungsbedarf der Market Maker bei Kursbewegungen verändern könnte

    
    

• Option Type - Wähle, welche Marktseite angezeigt wird. Verfügbare Optionen:

  • Cumulative difference (Standard) - Zeigt den Nettowert aus Call- und Put-Aktivität zusammen an (Call minus Put).
    Nutze dies, wenn: du die Gesamtrichtung des Optionsmarkts anhand eines einzigen Nettowerts beurteilen möchtest, statt Calls und Puts getrennt zu betrachten

  • Call - Zeigt nur Werte von Call-Optionen.
    Nutze dies, wenn: du gezielt die Call-Aktivität isolieren möchtest, ohne dass Put-Flows das Bild beeinflussen

  • Put - Zeigt nur Werte von Put-Optionen.
    Nutze dies, wenn: du gezielt die Put-Aktivität isolieren möchtest, ohne dass Call-Flows das Bild beeinflussen

  • Cumulative sum - Addiert Call- und Put-Werte, statt sie voneinander abzuziehen. Nutze diese Option mit den x delta-Werten, da Delta für Calls und Puts bereits entgegengesetzte Vorzeichen hat und die Werte daher addiert statt subtrahiert werden müssen

• Revert - Standardmäßig zeigt Option Delta das Delta aus Kundensicht. Wenn Revert aktiviert ist, werden die Vorzeichen der Deltawerte umgekehrt, um die geschätzte Market-Maker-Sicht darzustellen, da Market Maker typischerweise die Gegenseite jedes Trades einnehmen. Standardmäßig deaktiviert

  • Disabled - Zeigt Delta auf Kundenseite.
    Nutze dies, wenn: du sehen möchtest, was der Gesamtmarkt tut, ob Teilnehmer Calls oder Puts kaufen und in welche Richtung der Flow tendiert

  • Enabled - Kehrt das Vorzeichen von Delta um, um das Engagement der Market Maker zu schätzen. Da Market Maker ihr Engagement absichern, bedeutet ein stark positives Delta auf Kundenseite, dass der Market Maker wahrscheinlich short Delta ist und zur Absicherung Futures kaufen muss.
    Nutze dies, wenn: du den Absicherungsdruck verstehen möchtest, den Market Maker möglicherweise auf den Futures-Markt ausüben

• Cumulative - Standardmäßig stellt Option Delta die Werte Balken für Balken dar und zeigt das Delta jeder einzelnen Kerze. Wenn Cumulative aktiviert ist, wird Delta über die Sitzung fortlaufend aufsummiert dargestellt, ähnlich einem CVD, aber für Optionsdelta. Standardmäßig deaktiviert

  • Disabled - Zeigt den Deltawert für jeden einzelnen Balken.
    Nutze dies, wenn: du Optionsaktivität in Echtzeit Balken für Balken sehen und plötzliche Delta-Spitzen erkennen möchtest, die mit wichtigen Kursbewegungen zusammenfallen könnten

  • Enabled - Zeigt eine fortlaufende kumulierte Summe über die Sitzung. Ein stetig steigendes kumuliertes Delta deutet auf anhaltenden Call-Kaufdruck hin, ein fallendes kumuliertes Delta dagegen auf anhaltenden Put-Kaufdruck.
    Nutze dies, wenn: du sehen möchtest, ob sich Optionsdelta über die Zeit beständig in einer Richtung aufbaut

Revert und Cumulative zusammen nutzen

• Beide deaktiviert - Bietet dir eine klare Sicht auf das Kundendelta, Balken für Balken.
  Nutze dies, wenn: du unmittelbare Spitzen der Optionsaktivität erkennen möchtest, sobald sie auftreten

• Beide aktiviert - Bietet dir eine fortlaufende kumulierte Summe des geschätzten Market-Maker-Deltas.
  Nutze dies, wenn: du verfolgen möchtest, ob Market Maker während der Sitzung Absicherungsdruck in einer Richtung aufbauen. Das kann dir frühzeitig Hinweise auf möglichen Futures-Flow geben

  

Series

Color

• Color - Lege die Hauptfarbe fest. Standardmäßig grün

• 2° Color - Lege die Zweitfarbe fest. Standardmäßig violett

Line style

• Type - Wähle, wie die Serie dargestellt wird. Die Standardeinstellung ist Bars

• Line style - Wähle zwischen Solid und Dash. Standard: Solid

• Line width - Lege die Dicke der Balken oder der Linie fest. Der Standardwert ist 5

• Auto color - Verfügbare Optionen: None, Slope, +/-. Standard: +/-

Marker

• Name label - Blende die Beschriftung mit dem Seriennamen ein oder aus. Standardmäßig deaktiviert

• Name background - Blende den Hintergrund hinter der Namensbeschriftung ein oder aus. Standardmäßig deaktiviert

• Value label - Blende die Wertbeschriftung ein oder aus. Standardmäßig aktiviert

• Value background - Blende den Hintergrund hinter der Wertbeschriftung ein oder aus. Standardmäßig aktiviert

• Use chart color - Wenn aktiviert, verwendet der Marker die Chartfarbe. Standardmäßig deaktiviert

• Show line - Wenn aktiviert, wird der aktuelle Wert als Linie bis zum rechten Chartrand verlängert. Standardmäßig deaktiviert

• Name - Lege eine eigene Beschriftung für diese Serie fest

  

Beispiel - So nutzt du Option Delta

Option Delta hilft dir, den vom Optionsmarkt ausgehenden Richtungsdruck zu verstehen und die Absicherungsaktivität der Market Maker abzuschätzen. Hier sind einige praktische Anwendungsmöglichkeiten:

Die Balken lesen

• Positive Balken = Mehr Delta auf der Call-Seite, bullischer Druck

• Negative Balken = Mehr Delta auf der Put-Seite, bärischer Druck

• Je höher der Balken, desto stärker der Richtungsdruck

Standardansicht nutzen (Revert aus, Cumulative aus)

• Lies die Werte Balken für Balken, um unmittelbare Spitzen im Optionsdelta zu erkennen

• Eine plötzliche positive Spitze deutet auf aggressive Call-Käufe in diesem Moment hin

• Eine plötzliche negative Spitze deutet auf aggressive Put-Käufe in diesem Moment hin

  

Cumulative nutzen (Revert aus, Cumulative an)

• Funktioniert wie ein CVD, aber für Optionsdelta

• Eine stetig steigende kumulierte Linie deutet auf anhaltenden bullischen Optionsdruck hin, der sich während der Sitzung aufbaut

• Eine stetig fallende kumulierte Linie deutet auf anhaltenden bärischen Optionsdruck hin

• Nutze dies, um zu bestätigen, ob der Optionsmarkt beständig in eine Richtung tendiert

  

Revert nutzen (Revert an, Cumulative aus)

• Kehrt das Vorzeichen von Delta um, um die geschätzte Market-Maker-Sicht zu zeigen

• Da Market Maker die Gegenseite der meisten Trades einnehmen, zeigt dir dies den geschätzten Absicherungsdruck, den sie auf den Futures-Markt ausüben

• Nutze dies, um möglichen Futures-Flow durch die Absicherung der Dealer abzuschätzen

  

Beide zusammen nutzen (Revert an, Cumulative an)

• Die wirkungsvollste Kombination

• Zeigt dir das kumulierte geschätzte Market-Maker-Delta während der Sitzung

• Hilft dir zu verfolgen, ob Market Maker beständig Absicherungsdruck in einer Richtung aufbauen. Das kann dir frühzeitig Hinweise auf möglichen Futures-Flow geben

  

Hinweis: Option Delta funktioniert am besten im Zusammenspiel mit deinen GEX-Niveaus, deiner Heatmap und deinem Footprint. Nutze es niemals als alleinstehendes Signal.

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