Option Delta affiche le delta net issu des transactions sur options dans un sous-graphique. Il permet de lire la pression directionnelle du marché des options, de voir si l’activité des calls ou des puts domine et d’estimer la pression de couverture que les market makers peuvent exercer sur les futures.

Remarque : Option Delta est disponible uniquement sur SPX.

Ajouter Option Delta

1. Ouvrez New dans le menu du haut

2. Cliquez sur Option Chart

   

3. Dans Select Instrument, sélectionnez SPX, car Option Delta nécessite les données CBOE : Symbol: ES-CME, Exchange: CME
   
   

   

4. Cliquez pour ouvrir le graphique

5. Une fois Option Chart chargé, cliquez sur Indicator Add dans la barre d’outils du graphique

6. Recherchez Option Delta et cliquez sur + pour l’ajouter

7. Cliquez sur l’icône des paramètres pour ouvrir la configuration

   

Comprendre les notions clés

Avant de régler l’indicateur, voici quelques notions essentielles sur les options :

• Call : option donnant à l’acheteur le droit d’acheter le sous-jacent à un prix fixé. Les traders achètent des calls lorsqu’ils anticipent une hausse.

• Put : option donnant à l’acheteur le droit de vendre le sous-jacent à un prix fixé. Les traders achètent des puts lorsqu’ils anticipent une baisse.

• Delta : sensibilité du prix d’une option à un mouvement d’un point du sous-jacent. Ici, il représente l’exposition directionnelle créée par les transactions sur options.

• Premium : montant total en dollars payé pour les contrats d’options, calculé en multipliant le prix du contrat par le volume.

• DTE (Days to Expiration) : nombre de jours avant l’échéance de l’option. Un DTE de 0 désigne une option qui expire le jour même.

Paramètres

Paramètres de calcul

General

• Expiration : filtre le delta par échéance. Choix : 0 DTE, <= 1d, <= 2d, <= 3d, <= 4d, <= 5d, <= 6d, <= 7d, <= 31d, <= 91d, All expirations. Par défaut : All expirations.

• Value : choisit l’unité de mesure du delta. Options :

  • Contracts, par défaut : affiche le nombre de contrats d’options.
    À utiliser pour : une lecture simple de l’exposition directionnelle en nombre de contrats, indépendamment de leur prix.

  • Premium : affiche le montant total des primes en USD.
    À utiliser pour : pondérer le delta par sa valeur monétaire ; quelques contrats chers peuvent peser davantage que de nombreux contrats peu chers.

  • Future contracts : affiche l’équivalent en contrats futures.
    À utiliser pour : comparer directement le delta des options au positionnement sur futures sur le même graphique.

    

Paramètres d’affichage (Plot Settings)

• Option type : choisit le segment du marché à afficher. Options :

  • Cumulative, par défaut : affiche le delta net des calls et des puts, soit le delta des calls moins celui des puts.
    À utiliser pour : une lecture nette de la direction globale du marché des options plutôt qu’une lecture séparée des calls et puts.

  • Call : affiche uniquement le delta des calls.
    À utiliser pour : isoler l’activité des calls, sans influence des flux de puts.

  • Put : affiche uniquement le delta des puts.
    À utiliser pour : isoler l’activité des puts, sans influence des flux de calls.

• Revert : par défaut, Option Delta présente le delta du point de vue des clients. Revert inverse les valeurs pour estimer celui des market makers, généralement à l’autre bout des transactions.

  • Par défaut, désactivé : affiche le delta côté clients.

    

    À utiliser pour : lire l’activité globale, les achats de calls ou puts et le biais directionnel des flux.

  • Activé : inverse le delta pour estimer l’exposition des market makers. Un delta client fortement positif implique qu’ils sont probablement short delta et doivent acheter des futures pour se couvrir.

    

    À utiliser pour : comprendre la pression de couverture que les market makers peuvent exercer sur les futures.

• Cumulative : par défaut, l’indicateur affiche le delta de chaque bougie. Cette option cumule les valeurs sur toute la séance, comme un CVD appliqué au delta des options.

  • Par défaut, désactivé : affiche le delta de chaque barre.

    

    À utiliser pour : suivre l’activité des options barre par barre et repérer les pics de delta pouvant coïncider avec des mouvements de prix importants.

  • Activé : affiche un cumul sur la séance. Un delta cumulé régulièrement haussier suggère des achats persistants de calls ; un cumul baissier, des achats persistants de puts.

    

    À utiliser pour : voir si le delta des options s’accumule durablement dans une direction.

Combiner les deux options

• Les deux désactivées : lecture du delta client barre par barre.

  

  À utiliser pour : repérer immédiatement les pics d’activité sur options.

• Les deux activées : cumul du delta estimé des market makers.

  

  À utiliser pour : suivre si la pression de couverture des market makers s’accumule dans une direction pendant la séance, comme indication précoce de flux potentiels sur futures.

Sous-graphiques

Delta (1)

• Color : couleur principale, verte par défaut.

• 2° Color : couleur secondaire, violette par défaut.

• Subgraph Style : Bars par défaut.

• Auto Color : None, Slope ou +/-. Par défaut : +/-.

• Line Style : Solid ou Dash. Par défaut : Solid.

• Line Width : 5 par défaut.

• Short Name : libellé personnalisé de la série.

• Name Label : affiche ou masque le nom.

• Value Label : affiche ou masque la valeur.

• Name Background : active ou désactive le fond du libellé du nom.

• Value Background : active ou désactive le fond du libellé de la valeur.

• Chart color for marker : utilise la couleur du graphique pour les marqueurs.

• Include on Auto Center : inclut la série dans le centrage automatique. Activé par défaut.

  

Exemple d’utilisation d’Option Delta

Option Delta aide à lire la pression directionnelle des options et à estimer les couvertures des market makers. Voici quelques utilisations pratiques :

Lire les barres

• Barres positives : delta des calls dominant, pression haussière

• Barres négatives : delta des puts dominant, pression baissière

• Plus la barre est haute, plus la pression directionnelle est forte.

Applications pratiques

Vue par défaut : Revert et Cumulative désactivés

• Lisez les barres pour repérer les pics immédiats du delta des options

• Un pic positif soudain suggère des achats agressifs de calls à cet instant

• Un pic négatif soudain suggère des achats agressifs de puts à cet instant

  

Cumulative activé, Revert désactivé

• Fonctionne comme un CVD appliqué au delta des options

• Une courbe cumulée régulièrement haussière suggère une pression haussière persistante des options pendant la séance

• Une courbe cumulée régulièrement baissière suggère une pression baissière persistante des options

• Vérifiez ainsi si le marché des options privilégie durablement une direction

  

Revert activé, Cumulative désactivé

• Inverse le delta pour estimer le point de vue des market makers

• Les market makers étant à l’opposé de la plupart des transactions, cette vue estime leur pression de couverture sur les futures

• Utilisez-la pour anticiper les flux potentiels de couverture des dealers sur futures

  

Revert et Cumulative activés

• La combinaison la plus complète

• Affiche le delta estimé cumulé des market makers sur la séance

• Permet de voir si leur pression de couverture s’accumule dans une direction et d’identifier tôt d’éventuels flux sur futures

  

Remarque : utilisez Option Delta en confluence avec vos niveaux GEX, la heatmap et le footprint, jamais comme signal isolé.

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