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Option Envelopes Advanced trace trois niveaux gamma clés directement sur le graphique de prix : Zero Gamma, Major Gamma et Minor Gamma. Ils sont calculés à partir de l’open interest en temps réel issu des données des market makers du CBOE. L’indicateur fonctionne comme Option Envelopes, mais remplace l’estimation fondée sur le volume par le calcul d’open interest CBOE en temps réel de DeepChart, pour mieux repérer où la couverture des dealers risque de se concentrer.
Remarque : Option Envelopes Advanced est disponible uniquement sur SPX, car il nécessite les données réelles des participants du CBOE.
Ajouter Option Envelopes Advanced
Ouvrez New dans le menu du haut
Cliquez sur Option Chart
La fenêtre Select Instrument s’ouvre. Comme Option Envelopes Advanced nécessite les données CBOE, sélectionnez SPX - Symbol: ES-CME, Exchange: CME
Sélectionnez SPX et cliquez pour ouvrir le graphique
Une fois Option Chart chargé, cliquez sur Indicator Add dans la barre d’outils du graphique
Recherchez Option Envelopes Advanced et cliquez sur + pour l’ajouter
Cliquez sur l’icône des paramètres pour ouvrir la configuration
Comprendre les notions clés
Avant de choisir une source, voici les principales notions sur les options :
Call : option donnant à l’acheteur le droit d’acheter le sous-jacent à un prix fixé. Les traders achètent des calls lorsqu’ils anticipent une hausse.
Put : option donnant à l’acheteur le droit de vendre le sous-jacent à un prix fixé. Les traders achètent des puts lorsqu’ils anticipent une baisse.
OI (Open Interest) : nombre total de contrats d’options encore ouverts, ni clôturés ni expirés.
OI (R.T.) : open interest calculé en temps réel à partir des flux d’achat et de vente du CBOE, et non des chiffres de fin de journée
Gamma (Call OI-R - Put OI-R) : exposition gamma nette calculée avec l’open interest en temps réel des calls et des puts, combiné au grec gamma
Paramètres
General
Data source : méthode de calcul des niveaux gamma. Options :
Gamma (Call OI-R - Put OI-R) (par défaut) : calcule les niveaux en multipliant l’open interest en temps réel par le grec gamma. Les positions ouvertes sont ainsi pondérées par le gamma à partir des données CBOE en direct, plutôt que du volume.
À utiliser pour : la lecture en temps réel la plus précise du positionnement des dealers et du régime de marché, en remplacement du calcul par volume d’Option EnvelopesOI (R.T.) : calcule les niveaux à partir du seul open interest en temps réel, sans pondération gamma, pour montrer les concentrations de positions ouvertes en direct.
À utiliser pour : observer les positions ouvertes en temps réel sans pondération gamma
Expiration : filtre les niveaux par échéance. Options : 0 DTE, <= 1d, <= 7d, <= 31d, <= 91d, All expirations. Par défaut : 0 DTE
Include Carry or Open Interest : inclut dans le calcul l’open interest reporté des séances précédentes, pour une vue plus large du positionnement total. Si désactivé, seules les données de la séance en cours sont prises en compte. Activé par défaut
Number of Strikes (0 - unlimited) : nombre de strikes autour du prix actuel pris en compte. 0 signifie sans limite. Par défaut : 0.
Sous-graphiques
Zero Gamma (1)
Zero Gamma est le niveau le plus important. Il représente le prix où l’exposition gamma des dealers bascule de positive à négative, calculé ici à partir de l’open interest CBOE en temps réel plutôt que du volume. Au-dessus, les dealers sont long gamma et amortissent les mouvements. En dessous, ils sont short gamma et les amplifient.
Color : jaune ou doré par défaut.
2° Color : couleur secondaire.
Subgraph Style : Line ou Hidden. Par défaut : Line.
Auto Color : None, Slope ou +/-. Par défaut : None.
Line Style : Solid ou Dash. Par défaut : Solid.
Line Width : 1 par défaut.
Short Name : libellé personnalisé de la série.
Name Label : affiche ou masque le nom.
Value Label : affiche ou masque la valeur.
Name Background : active ou désactive le fond du libellé du nom.
Value Background : active ou désactive le fond du libellé de la valeur.
Chart color for marker : utilise la couleur du graphique pour les marqueurs.
Include on Auto Center : inclut la série dans le centrage automatique. Désactivé par défaut.
Major Gamma (2)
Major Gamma représente la plus forte concentration d’exposition gamma des dealers au-dessus du prix actuel, d’après l’open interest en temps réel. C’est là que le soutien ou la résistance liés à leur couverture sont susceptibles d’être les plus importants.
Color : vert par défaut.
2° Color : couleur secondaire.
Subgraph Style : Line, Hidden ou BrokerLine. Par défaut : BrokerLine.
Auto Color : None, Slope ou +/-. Par défaut : None.
Line Style : Solid ou Dash. Par défaut : Solid.
Line Width : 1 par défaut.
Short Name : libellé personnalisé de la série.
Name Label : affiche ou masque le nom.
Value Label : affiche ou masque la valeur.
Name Background : active ou désactive le fond du libellé du nom.
Value Background : active ou désactive le fond du libellé de la valeur.
Chart color for marker : utilise la couleur du graphique pour les marqueurs.
Include on Auto Center : inclut la série dans le centrage automatique. Désactivé par défaut.
Minor Gamma (3)
Minor Gamma représente une concentration secondaire d’exposition gamma des dealers, d’après l’open interest en temps réel. Moins marqué que Major Gamma, ce niveau peut aider à repérer des zones de réaction intermédiaires.
Color : violet par défaut.
2° Color : couleur secondaire.
Subgraph Style : Line, Hidden ou BrokerLine. Par défaut : BrokerLine.
Auto Color : None, Slope ou +/-. Par défaut : None.
Line Style : Solid ou Dash. Par défaut : Solid.
Line Width : 1 par défaut.
Short Name : libellé personnalisé de la série.
Name Label : affiche ou masque le nom.
Value Label : affiche ou masque la valeur.
Name Background : active ou désactive le fond du libellé du nom.
Value Background : active ou désactive le fond du libellé de la valeur.
Chart color for marker : utilise la couleur du graphique pour les marqueurs.
Include on Auto Center : inclut la série dans le centrage automatique. Désactivé par défaut.
Exemple d’utilisation d’Option Envelopes Advanced
Une fois l’indicateur ajouté, trois types de lignes apparaissent sur le graphique de prix. Leur fonctionnement est identique à Option Envelopes, avec l’avantage des données en temps réel :
La ligne jaune représente Zero Gamma, le niveau le plus important du graphique. Calculé à partir de l’open interest CBOE en temps réel plutôt que du volume, il reflète les positions ouvertes réelles des dealers plutôt qu’une estimation liée aux échanges. Au-dessus, les dealers tendent à être long gamma et le marché plus calme. En cas de cassure sous ce niveau, ils tendent à être short gamma et le marché peut devenir plus volatil
Les lignes vertes représentent Major Gamma, les zones de plus forte concentration du positionnement réel des dealers. La réaction du prix dépend de son sens d’approche et du régime gamma en cours
La ligne violette représente Minor Gamma, une zone de référence secondaire moins marquée, de même nature que Major Gamma mais d’importance moindre
Conseil : utilisez Option Envelopes Advanced avec Option Envelopes standard pour comparer la lecture fondée sur le volume à celle du positionnement CBOE en temps réel. Une divergence importante peut constituer en elle-même une information utile.
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