Option Gex Profile affiche l’exposition gamma réelle des market makers (GEX) sous forme de profil vertical à droite du graphique, avec sa distribution sur l’ensemble des strikes. Comparable à un volume profile, il montre non pas le volume mais les concentrations d’exposition gamma des dealers, pour identifier les niveaux clés où se concentre leur couverture.

Remarque : Option Gex Profile est disponible uniquement sur SPX, car il nécessite les données réelles des participants du CBOE.

Ajouter Option Gex Profile

Méthode 1 : onglet des indicateurs

1. Ouvrez New dans le menu du haut

2. Cliquez sur Option Chart

   

3. La fenêtre Select Instrument s’ouvre. Comme Option Big Flows nécessite les données CBOE, sélectionnez SPX - Symbol: ES-CME, Exchange: CME

   

4. Cliquez pour ouvrir le graphique

5. Une fois Option Chart chargé, cliquez sur Indicator Add dans la barre d’outils du graphique

6. Recherchez Option Gex Profile et cliquez sur + pour l’ajouter

7. Cliquez sur l’icône des paramètres pour ouvrir la configuration

   

Méthode 2 : barre Templates

Une fois l’Option Chart ouvert, activez rapidement Option Gex Profile depuis la barre Templates, en bas du graphique.

• Repérez la barre Templates en bas d’Option Chart

• Cliquez sur GEX-P pour charger instantanément Option Gex Profile sur le graphique

  

Une fois Option Gex Profile activé, accédez à ses réglages en faisant un clic droit sur l’onglet GEX-P dans la barre Templates, puis en sélectionnant Settings.

Comprendre le profil

Option Gex Profile propose deux présentations selon la source de données sélectionnée :

Gex (par défaut) : profil unique où les barres vertes représentent le GEX positif (côté calls) et les violettes le GEX négatif (côté puts). Plus la barre est longue, plus l’exposition des dealers sur ce strike est importante

Gex split : sépare le GEX des calls et des puts de part et d’autre d’un axe central. Les barres vertes s’étendent à droite pour les calls, les violettes à gauche pour les puts. Vous comparez ainsi visuellement le côté dominant à chaque strike

Comprendre les notions clés

Avant de choisir une source, voici les principales notions sur les options :

• Call : option donnant à l’acheteur le droit d’acheter le sous-jacent à un prix fixé. Les traders achètent des calls lorsqu’ils anticipent une hausse.

• Put : option donnant à l’acheteur le droit de vendre le sous-jacent à un prix fixé. Les traders achètent des puts lorsqu’ils anticipent une baisse.

• Gamma : mesure la variation du delta d’une option lorsque le prix bouge. Un gamma élevé oblige les dealers à ajuster leur couverture plus fortement à l’approche d’un strike

• GEX (Gamma Exposure) : estimation de l’exposition gamma des dealers sur un strike, obtenue en combinant le volume avec le grec gamma

• DEX (Delta Exposure) : estimation de l’exposition delta des dealers sur un strike. Elle indique la pression de couverture directionnelle plutôt que la sensibilité gamma

• OI (Open Interest) : nombre total de contrats d’options encore ouverts, ni clôturés ni expirés.

• OI-R (Real-Time Open Interest) : l’open interest officiel n’étant publié par la bourse qu’en fin de journée, DeepChart le calcule en temps réel à partir des flux d’achat et de vente du CBOE. Par exemple, 2 ventes et 1 achat donnent une position ouverte nette de 1. Vous obtenez ainsi une vue actualisée sans attendre les chiffres de clôture de la bourse

• Market Maker Net Flow : flux net de delta issu spécifiquement des achats et ventes des market makers, qui isole le positionnement des dealers de l’activité globale du marché
  
  

Paramètres

General

Data source : données utilisées pour construire le profil. Options :

• Gex (Market Maker) (par défaut) : utilise l’exposition gamma réelle des market makers déclarée au CBOE et montre leur exposition nette à chaque strike. Appelé « convexity ladder » sur d’autres plateformes.
  À utiliser pour : obtenir la lecture la plus fiable de la pression réelle de couverture gamma des dealers

• Gex (Market Maker C/P) : mêmes données gamma réelles des market makers, mais avec calls et puts séparés plutôt qu’une valeur nette unique.
  À utiliser pour : observer séparément l’exposition des dealers côté calls et côté puts, sans compensation

• Market Maker Net Flow : affiche le flux net de delta généré par les achats et ventes des market makers.
  À utiliser pour : isoler le flux propre aux dealers de l’activité globale du marché

• Call/Put OI-R : affiche l’open interest des calls et des puts en temps réel.
  À utiliser pour : observer les positions ouvertes en temps réel sans pondération gamma

• Dex (Market Maker) : utilise l’exposition delta réelle des market makers déclarée au CBOE, appelée « DEX ladder » sur d’autres plateformes.
  À utiliser pour : observer la pression de couverture directionnelle des dealers plutôt que leur sensibilité gamma

• Gex (Call OI-R - Put OI-R) : calcule l’exposition gamma à partir de l’open interest en temps réel plutôt que du volume de séance. C’est le GEX « state » d’autres plateformes. DeepChart calculant cet open interest directement à partir des flux CBOE, cette version est plus précise que le même calcul sur des plateformes sans accès direct au CBOE.
  À utiliser pour : une vue structurelle du gamma fondée sur les positions en temps réel plutôt que sur le volume du jour

Fond et texte

Background

• Call / Positive : couleur de fond côté calls, verte par défaut.

• Call / Positive (côté puts) : couleur de fond des puts, violette par défaut.

Texte

• Enabled : affiche ou masque les libellés du profil. Désactivé par défaut.

• Text size : taille des caractères, 11 par défaut.

• Text call positive : couleur du texte des calls, blanche par défaut.

• Text put negative : couleur du texte des puts, blanche par défaut.

Disputed

• Highlight : met en évidence les strikes où l’activité des calls et puts se chevauche ou se dispute le niveau. Désactivé par défaut.

• Call / Positive : couleur de surbrillance des calls, verte par défaut.

• Call / Positive (côté puts) : couleur de surbrillance des puts, violette par défaut.

Paramètres d’affichage

Largeur et décalage

• Width type : mode de calcul de la largeur du profil. Options :

  • Automatic, par défaut : largeur adaptée automatiquement à la vue du graphique.

  • Percentual period : largeur exprimée en pourcentage de la période visible.

  • Window width : largeur basée sur la fenêtre visible.

  • Fixed bars : largeur correspondant à un nombre fixe de barres.

• Current Width : largeur du profil de la séance actuelle, 10 par défaut.

• Current Offset : décalage horizontal du profil actuel, 0 par défaut.

• Previous Width : largeur des profils précédents, 15 par défaut.

• Previous Offset : décalage horizontal des profils précédents, 0 par défaut.

Apparence

• Number of profile : nombre de profils de séance affichés, 5 par défaut.

• Vbp opacity : opacité des barres du profil, 90 par défaut.

• Border width : épaisseur des contours, 1.00 par défaut.

• Show above bars : superpose le profil aux barres de prix. Désactivé par défaut.

• Visual style : barres pleines (Solid) ou creuses (Hollow). Par défaut : Solid.

• Align to the right : aligne le profil à droite du graphique. Désactivé par défaut.

• Always visible : conserve le profil visible même en défilant hors de sa plage. Désactivé par défaut.

  

Peak

La section Peak met en évidence les concentrations de GEX les plus élevées et les plus basses du profil.

Positif, côté calls

• Enable : affiche ou masque le pic positif. Désactivé par défaut

• Highlight : met en évidence la barre au GEX positif le plus élevé du profil. Désactivé par défaut

• Highlight Color : couleur de surbrillance, verte par défaut.

• Show Line : trace une ligne horizontale au niveau du pic de GEX positif. Activé par défaut

• Line Color : couleur du trait, verte par défaut.

• Line Width : épaisseur du trait, 1 par défaut.

• Line Style : Solid, Dash, Dot, Dash dot ou Dash dot dot. Par défaut : Dash.

Négatif, côté puts

• Enable : affiche ou masque le pic négatif. Désactivé par défaut

• Highlight : met en évidence la barre au GEX négatif le plus important du profil. Désactivé par défaut

• Highlight Color : couleur de surbrillance, violette par défaut.

• Show Line : trace une ligne horizontale au niveau du pic de GEX négatif. Activé par défaut

• Line Color : couleur du trait, violette par défaut.

• Line Width : épaisseur du trait, 1 par défaut.

• Line Style : Solid, Dash, Dot, Dash dot ou Dash dot dot. Par défaut : Dash.

  

Rolling Values

Rolling Values superpose au profil actuel des lignes représentant le profil GEX à différents instants précédents. Vous voyez ainsi comment l’exposition gamma des dealers a évolué au cours de la séance.

M1

• Enable : affiche la valeur d’il y a 1 minute. Désactivé par défaut.

• Line Width : 1 par défaut.

• Line Style : Solid, Dash, Dot, Dash dot ou Dash dot dot. Par défaut : Dot.

• Line Style (color) : couleur de cette valeur passée.

M5

• Enable : affiche la valeur d’il y a 5 minutes. Désactivé par défaut.

• Line Width : 1 par défaut.

• Line Style : Solid, Dash, Dot, Dash dot ou Dash dot dot. Par défaut : Dot.

• Line Style (color) : couleur de cette valeur passée.

M15

• Enable : affiche la valeur d’il y a 15 minutes. Désactivé par défaut.

• Line Width : 1 par défaut.

• Line Style : Solid, Dash, Dot, Dash dot ou Dash dot dot. Par défaut : Dash.

• Line Style (color) : couleur de cette valeur passée.

M30

• Enable : affiche la valeur d’il y a 30 minutes. Désactivé par défaut.

• Line Width : 1 par défaut.

• Line Style : Solid, Dash, Dot, Dash dot ou Dash dot dot. Par défaut : Solid.

• Line Style (color) : couleur de cette valeur passée.

  

Récapitulatif

La section Summary affiche les totaux cumulés directement sur le graphique selon la source de données sélectionnée, pour une lecture nette rapide sans parcourir tout le profil.

• Enable Summary : affiche ou masque les valeurs de synthèse sur le graphique. Désactivé par défaut

• Text Color : couleur du texte de synthèse. Par défaut : blanc

• Positive Color : couleur des valeurs positives de synthèse. Par défaut : vert

• Negative Color : couleur des valeurs négatives de synthèse. Par défaut : rouge

• Text size : taille de police de la synthèse. Par défaut : 12.00

Exemple d’utilisation d’Option Gex Profile

Une fois ajouté, Option Gex Profile apparaît dans un panneau vertical à droite du graphique. Voici comment le lire simplement :

• Commencez par l’enchère de marché elle-même. Utilisez le volume profile et le price action pour identifier les zones d’acceptation ou de rejet de la valeur et les niveaux structurels déjà en place. Vous comprenez ainsi ce que fait réellement le marché avant d’y ajouter les données d’options

• Superposez ensuite le Gex Profile pour situer les concentrations de positions des dealers par rapport à ces niveaux. Si un strike important coïncide avec une zone déjà travaillée par le marché, celle-ci gagne en poids, sans garantir de réaction. Le prix peut y ralentir et se retourner, ou la traverser directement : l’enchère peut se résoudre dans les deux sens

• Confirmez ce qui se passe réellement avec des outils d’order flow comme Big Flows ou un graphique footprint. Recherchez l’épuisement ou l’absorption pour évaluer si le niveau tient, ou une agressivité persistante pour juger d’une éventuelle cassure

• Le profil propose plusieurs sources : exposition gamma, exposition delta, flux net et open interest. Chacune souligne un aspect différent du positionnement des dealers. Changer de source modifie ce que vous mesurez, mais pas l’approche : utilisez ces données comme contexte de l’enchère, jamais comme signal isolé

• Faites du backtesting puis du forward testing pour observer dans la durée le comportement du prix autour de ces niveaux. Chaque marché a son rythme : comprendre la réaction d’un type de niveau selon les conditions demande des observations répétées, pas une règle unique

  

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