Option Levels trace des niveaux clés de strike directement sur le graphique de prix sous forme de lignes horizontales, à partir du volume d’options, de l’exposition gamma ou de l’open interest. Ces niveaux montrent où se concentre l’activité la plus importante sur les options et aident à repérer les call walls, put walls et autres zones de prix structurelles.

Remarque : Option Levels est disponible sur NDX, QQQ, SPY et SPX.

Ajouter Option Levels

1. Ouvrez New dans le menu du haut

2. Cliquez sur Option Chart
   
   

   

   
   
   

3. La fenêtre Select Instrument s’ouvre avec les options suivantes :

   • NDX - Symbol: NQ-CME, Exchange: CME

   • QQQ - Symbol: NQ-CME, Exchange: CME

   • SPX - Symbol: ES-CME, Exchange: CME

   • SPY - Symbol: ES-CME, Exchange: CME

     

4. Sélectionnez l’instrument souhaité et ouvrez le graphique

5. Une fois l’Option Chart chargé, cliquez sur Indicator Add dans la barre d’outils du graphique

6. Recherchez Option Levels et cliquez sur + pour l’ajouter

7. Cliquez sur l’icône des réglages pour ouvrir la fenêtre de configuration

   

Comprendre l’indicateur

Option Levels trace des lignes horizontales sur le graphique de prix selon la source de données choisie. Leur nombre dépend du réglage Number of levels. Chaque niveau est classé par importance à l’aide de triangles : plus il y en a, plus la concentration sur ce strike est forte.

Le libellé de chaque niveau dépend de la source de données et du filtre d’échéance. Les niveaux verts avec des triangles pointant vers le bas représentent les valeurs positives ; les niveaux rouges avec des triangles pointant vers le haut représentent les valeurs négatives.

En plus des strikes classés, Option Levels affiche Zero Gamma sous forme de ligne horizontale statique, jaune par défaut. Indépendante du réglage Number of levels, elle représente le prix unique où l’exposition gamma des dealers bascule de positive à négative. C’est le même concept que dans Option Envelopes, mais présenté ici comme une ligne de référence plate plutôt qu’une enveloppe évolutive.

Comprendre les notions clés

Avant de choisir une source, voici les principales notions sur les options :

• Call : option donnant à l’acheteur le droit d’acheter le sous-jacent à un prix fixé. Les traders achètent des calls lorsqu’ils anticipent une hausse.

• Put : option donnant à l’acheteur le droit de vendre le sous-jacent à un prix fixé. Les traders achètent des puts lorsqu’ils anticipent une baisse.

• Gamma : mesure la variation du delta d’une option lorsque le prix bouge. Un gamma élevé oblige les dealers à ajuster leur couverture plus fortement à l’approche d’un strike, ce qui explique pourquoi les concentrations de gamma jouent souvent le rôle de support ou de résistance

• OI (Open Interest) : nombre total de contrats d’options encore ouverts, ni clôturés ni expirés.

• Gamma (Call - Put) : exposition gamma nette calculée selon l’hypothèse standard de market makers longs calls et shorts puts

• Call/Put Σ : volume brut des calls et des puts, sans pondération gamma

Paramètres

Paramètres de calcul

General

• Data source : méthode de calcul des niveaux. Options :

  • Gamma (Call - Put) (par défaut) : calcule les niveaux à partir de l’exposition gamma nette pour montrer où la pression de couverture des dealers se concentre.
    À utiliser pour : lire le positionnement et le régime de marché avec une pondération gamma, comme avec Option Envelopes

  • Call/Put Σ : calcule les niveaux à partir du volume total des calls et des puts pour afficher les call walls et put walls classiques.
    À utiliser pour : repérer simplement où le plus de contrats s’échangent, sans pondération gamma

  • OI (Eod) : utilise l’open interest de clôture de la séance précédente. Les niveaux structurels reposent sur les positions ouvertes, et non sur l’activité en temps réel de la séance.
    À utiliser pour : obtenir une vue structurelle des positions ouvertes à la clôture précédente plutôt que des échanges intraday

  • Gamma (Call OI-E - Put OI-E) : calcule les niveaux à partir de la différence entre l’open interest de fin de journée des calls et des puts, multipliée par le grec gamma. La pondération gamma porte donc sur les positions ouvertes plutôt que sur le volume en temps réel.
    À utiliser pour : lire l’exposition des dealers pondérée par le gamma à partir de l’open interest, plutôt que des échanges de la séance

• Expiration : filtre les niveaux par échéance. Choix : 0 DTE, <= 1d, <= 7d, <= 31d, <= 91d, All expirations. Par défaut : All expirations.

• Include Carry or Open Interest : inclut l’open interest reporté des séances précédentes pour une vue plus complète du positionnement. Sinon, seules les données de la séance actuelle comptent. Désactivé par défaut.

• Number of Strikes (0 - unlimited) : nombre de strikes autour du prix actuel pris en compte. 0 signifie sans limite. Par défaut : 0.

  

   

Paramètres d’affichage

Extension

• Number of sessions : nombre de séances précédentes sur lesquelles prolonger les niveaux. Par défaut : 1

• Number of levels : nombre de niveaux affichés. Par défaut : 2. Chaque niveau est classé par importance avec des triangles ; afficher davantage de niveaux permet de comparer davantage de strikes

  

• Extension mode : mode de prolongement des lignes. Options :

  • None : aucun prolongement ; les niveaux s’affichent uniquement sur la séance en cours

  • Till interaction (par défaut) : prolonge la ligne jusqu’à ce que le prix interagisse avec elle

  • Till end window : prolonge la ligne jusqu’à la fin de la fenêtre visible du graphique

Label

• Text size : taille de police des libellés des niveaux. Par défaut : 11

• Custom header : ajoute un texte personnalisé aux libellés des niveaux si nécessaire

• Align previous values on right : aligne à droite du graphique les libellés des valeurs des séances précédentes. Activé par défaut

• Align current values on right : aligne à droite du graphique les libellés des valeurs de la séance en cours. Désactivé par défaut

Lines

• Positive color : couleur des niveaux positifs. Par défaut : vert

• Negative color : couleur des niveaux négatifs. Par défaut : rouge

• Zero color : couleur de la ligne statique Zero Gamma. Par défaut : jaune

• Lines width : épaisseur des lignes. Par défaut : 1

• Lines style : style des lignes. Options : Solid, Dash, Dot, Dash dot, Dash dot dot. Par défaut : Dash

  

Exemple d’utilisation d’Option Levels

Une fois l’indicateur ajouté, des lignes horizontales apparaissent aux strikes clés, classées par importance à l’aide de triangles. Voici comment les utiliser simplement :

• Le nombre de triangles indique l’importance relative du niveau : plus il y en a, plus la concentration est forte par rapport aux autres niveaux du graphique

• La ligne Zero Gamma situe le régime global : au-dessus, le marché tend à être plus calme et comprimé ; en dessous, plus volatil et directionnel. C’est la même lecture que Zero Gamma dans Option Envelopes

• La réaction du prix dépend de son sens d’approche et du côté du marché représenté par le niveau. Surveillez un ralentissement, un retournement ou une accélération à son contact, sans présumer d’une réaction fixe

• Alterner entre Gamma, volume Call/Put et open interest offre plusieurs lectures du même price action, chaque source mettant en évidence un type de positionnement différent

• Combinez Option Levels avec Option Profile pour voir la distribution complète derrière les niveaux : Option Levels ne montre que les strikes les mieux classés, et non l’ensemble du profil

Conseil : utilisez Option Levels avec Option Envelopes pour une vue plus complète. Envelopes montre le régime global autour de Zero Gamma ; Option Levels précise les strikes où l’activité se concentre.

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