Option Gex Profile Hedging affiche un profil vertical montrant comment les teneurs de marché sont susceptibles d'ajuster leur couverture à chaque prix d'exercice, selon la volatilité implicite et les grecques des options plutôt que la seule exposition gamma. Au lieu de simplement montrer où leur exposition se concentre, il indique le sens probable de cette activité de couverture si le prix se rapproche de chaque niveau, pour vous aider à anticiper si elle amplifiera ou atténuera un mouvement.
Remarque : Option Gex Profile Hedging utilise les données CBOE et affiche des valeurs uniquement sur les graphiques SPX.
Comment ajouter Option Gex Profile Hedging
Ouvrez un graphique SPX dans DeepGamma Web
Cliquez sur Indicators dans la barre de menus
Cliquez sur le bouton vert Add indicator en bas du panneau
Ouvrez l'onglet Options (Cboe) et recherchez Option Gex Profile Hedging
L'indicateur est ajouté à votre graphique et apparaît dans le panneau Indicators
Cliquez sur l'icône d'engrenage à côté d'Option Gex Profile Hedging pour ouvrir ses paramètres
Vous pouvez aussi l'activer ou le désactiver via Hedging Profile (M.M) dans la barre rapide Settings. L'icône d'engrenage à côté du commutateur ouvre les mêmes paramètres.
Comprendre le profil
Contrairement à un profil GEX standard, qui montre où l'exposition gamma des teneurs de marché se concentre, le profil Hedging indique comment ils sont susceptibles de réagir lorsque le prix s'approche de chaque prix d'exercice. À chaque prix d'exercice, DeepGamma évalue la volatilité implicite et les grecques pour estimer si leur couverture pousserait le prix plus loin dans son sens actuel ou s'opposerait au mouvement pour le ralentir.
Barres violettes (amplification) - À ce niveau, la couverture des teneurs de marché est susceptible d'amplifier le mouvement. Si le prix baisse et atteint ce prix d'exercice, leur couverture peut ajouter une pression vendeuse. S'il monte et atteint ce prix d'exercice, elle peut ajouter une pression acheteuse
Barres vertes (atténuation) - À ce niveau, la couverture des teneurs de marché est susceptible d'atténuer le mouvement en s'y opposant et en ralentissant le prix à l'approche du prix d'exercice
Barres jaunes (neutres) - Prix d'exercice où l'effet de la couverture n'est clairement ni amplificateur ni atténuateur
Comprendre les termes clés
Avant de lire le profil, il est utile de comprendre quelques notions fondamentales sur les options :
Call - Une option qui donne à l’acheteur le droit d’acheter le sous-jacent à un prix fixé. Les traders achètent des calls lorsqu’ils anticipent une hausse du prix
Put - Une option qui donne à l’acheteur le droit de vendre le sous-jacent à un prix fixé. Les traders achètent des puts lorsqu’ils anticipent une baisse du prix
Gamma - Mesure la variation du delta d'une option lorsque le prix évolue. Un gamma élevé signifie que les teneurs de marché doivent ajuster leur couverture plus fortement lorsque le prix s'approche d'un prix d'exercice
Implied Volatility - Anticipation du marché quant à l'ampleur des mouvements du prix du sous-jacent, qui influe directement sur le prix des options et sur l'intensité des ajustements de couverture nécessaires aux teneurs de marché
Greeks - Ensemble de mesures (dont le delta, le gamma et d'autres) décrivant comment le prix et le risque d'une option évoluent avec les conditions de marché. Le profil Hedging les utilise conjointement, et non le gamma seul, pour estimer le comportement des teneurs de marché
Settings
La fenêtre de paramètres est organisée en sections. Faites défiler vers le bas pour toutes les voir. Après vos modifications, cliquez sur Apply pour mettre le graphique à jour.
Colors
Attenuating - Définissez la couleur des prix d'exercice où la couverture est susceptible d'atténuer les mouvements de prix. Par défaut : vert
Amplifying - Définissez la couleur des prix d'exercice où la couverture est susceptible d'amplifier les mouvements de prix. Par défaut : violet
Neutral - Définissez la couleur des prix d'exercice où l'effet de la couverture est neutre. Par défaut : jaune
Width / Offset
Width Type - Choisissez le mode de calcul de la largeur du profil. Options disponibles :
Automatic (par défaut) - DeepGamma définit automatiquement la largeur du profil selon la vue actuelle du graphique
Percentual period - Définit la largeur en pourcentage de la période visible sur le graphique
Window width - Définit la largeur selon la fenêtre actuellement visible
Fixed bars - Définit un nombre fixe de barres pour la largeur du profil
Current Width - Définissez la largeur du profil de la séance en cours. Valeur par défaut : 10
Current Offset - Définissez le décalage horizontal du profil de la séance en cours. Valeur par défaut : 0
Previous Width - Définissez la largeur des profils des séances précédentes. Valeur par défaut : 15
Previous Offset - Définissez le décalage horizontal des profils des séances précédentes. Valeur par défaut : 0
Visual Appearance
Number Of Profile - Définissez le nombre de profils de séance affichés sur le graphique. Valeur par défaut : 5
Opacity - Définissez l'opacité des barres du profil. Valeur par défaut : 90
Border Width - Définissez l'épaisseur de bordure des barres du profil. Valeur par défaut : 1
Show Above Bars - Lorsque cette option est activée, le profil s'affiche par-dessus les barres de prix. Désactivée par défaut
Visual Style - Choisissez des barres de profil Solid ou Hollow. Valeur par défaut : Solid
Align to the right - Lorsque cette option est activée, aligne le profil sur le côté droit du graphique. Désactivée par défaut
Always Visible - Lorsque cette option est activée, le profil reste visible même si vous faites défiler le graphique hors de sa plage. Désactivée par défaut
Strike Ticks Height (%) - Définissez la hauteur de la barre de chaque prix d'exercice en pourcentage. Valeur par défaut : 75
Exemple - Comment utiliser Option Gex Profile Hedging
Une fois l'indicateur ajouté, vous verrez un profil vertical avec des barres violettes, vertes et jaunes aux différents prix d'exercice. Voici une façon simple de l'utiliser :
Si le prix baisse et s'approche d'un prix d'exercice avec des barres violettes (amplification), gardez à l'esprit que la couverture des teneurs de marché peut accélérer la baisse lorsque le prix atteint ce niveau
Si le prix baisse et s'approche d'un prix d'exercice avec des barres vertes (atténuation), la couverture des teneurs de marché peut ralentir la baisse et offrir un certain support
La même logique s'applique à la hausse. Les prix d'exercice violets au-dessus du prix suggèrent que la couverture pourrait accélérer une hausse, tandis que les verts suggèrent qu'elle pourrait la contenir ou la ralentir
Combiner avec d'autres profils GEX
Vous pouvez placer le profil Hedging à côté d'Option Gex Profile (Market Maker) et d'Option Gex Profile (Volume based) sur le même graphique pour une vue plus complète :
H - GEX (Hedging) indique si la couverture des teneurs de marché à un prix d'exercice est susceptible d'amplifier ou d'atténuer un mouvement
GEX (MM) indique où l'exposition gamma réelle des teneurs de marché se concentre
GEX (Vol) indique où l'exposition gamma classique fondée sur le volume se concentre
Lorsqu'un prix d'exercice présente une forte exposition à la fois sur GEX (MM) et GEX (Vol), ainsi que du violet (amplification) sur le profil Hedging, ce niveau prend davantage d'importance, car le positionnement des teneurs de marché et leur comportement de couverture vont dans le même sens. Si ce même prix d'exercice apparaît en vert (atténuation), cela suggère que le niveau pourrait freiner le mouvement plutôt que l'accélérer, même si leur exposition y est concentrée.
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