Option Delta mostra il delta netto generato dall'attività di trading sulle opzioni in un sottografico sotto il tuo grafico. Ti aiuta a capire la pressione direzionale proveniente dal mercato delle opzioni, se a dominare è l'attività sulle call o sulle put, e può essere usato per stimare la pressione di copertura che i market maker potrebbero esercitare sul mercato dei futures.

Nota: Option Delta usa i dati CBOE e mostra valori solo sui grafici SPX.

Come aggiungere Option Delta

1. Apri un grafico SPX in DeepGamma Web

2. Fai clic su Indicators nella Menu Bar

3. Fai clic sul pulsante verde Add indicator in fondo al pannello

4. Apri la scheda Options (Cboe) e cerca Option Delta

5. L'indicatore viene aggiunto al grafico e compare nel pannello Indicators

6. Fai clic sull'icona a ingranaggio accanto a Option Delta per aprirne le impostazioni

   

I concetti chiave

Prima di modificare le impostazioni, è utile conoscere alcuni concetti base sulle opzioni:

• Call - Un'opzione che dà all'acquirente il diritto di comprare il sottostante a un prezzo prestabilito. I trader comprano call quando si aspettano un rialzo del prezzo

• Put - Un'opzione che dà all'acquirente il diritto di vendere il sottostante a un prezzo prestabilito. I trader comprano put quando si aspettano un ribasso del prezzo

• Delta - Misura di quanto ci si aspetta che il prezzo di un'opzione si muova a fronte di un movimento di un punto del sottostante. In questo contesto, il delta rappresenta l'esposizione direzionale creata dall'attività di trading sulle opzioni

• Gamma - Misura di quanto varia il delta di un'opzione quando il prezzo si muove. Un gamma elevato significa che i dealer devono adeguare le proprie coperture in modo più aggressivo quando il prezzo si muove

• Premio - Il valore totale in dollari pagato per il contratto di opzione, calcolato come prezzo del contratto moltiplicato per il volume

• MM (Market Maker) - I partecipanti che prendono il lato opposto dei trade dei clienti e coprono la propria esposizione sul mercato sottostante

• DTE (Days to Expiration) - Il numero di giorni che mancano alla scadenza del contratto di opzione. Un DTE pari a 0 indica che l'opzione scade nello stesso giorno

Impostazioni

La finestra delle impostazioni ha due schede: Parameters e Series. Dopo aver apportato le modifiche, fai clic su Apply per aggiornare il grafico.

Parametri

General

• Expiration - Filtra il delta per scadenza. Opzioni disponibili: Default, 0 DTE, <= 1d, <= 2d, <= 3d, <= 4d, <= 5d, <= 6d, <= 7d, <= 31d, <= 91d, All expirations

Nota: quando Expiration è impostato su Default, viene usata la scadenza selezionata in Expirations nella barra rapida Settings.

• Value - Scegli come viene misurato il delta. Opzioni disponibili:

  • Net contracts (predefinito) - Mostra il numero netto di contratti di opzioni scambiati.
    Usalo quando: vuoi un semplice conteggio dell'esposizione direzionale, indipendentemente dal prezzo

    
    

  • Net premium - Mostra il valore netto del premio in USD.
    Usalo quando: vuoi pesare il delta in base al valore in dollari, perché pochi contratti costosi possono contare più di molti contratti economici

    
    

  • Net contracts x delta - Moltiplica i contratti netti per la greca delta, mostrando l'esposizione direzionale creata dal flusso.
    Usalo quando: vuoi vedere quanto peso direzionale ha davvero l'attività sulle opzioni, non solo quanti contratti sono stati scambiati

    
    

  • Net contracts x gamma - Moltiplica i contratti netti per la greca gamma, mostrando quanto il flusso può modificare l'esposizione delta quando il prezzo si muove.
    Usalo quando: vuoi vedere dove l'attività sulle opzioni può portare ad aggiustamenti di copertura più rapidi

    
    

  • Net contracts MM - Mostra i contratti netti dal lato dei market maker, in base ai dati CBOE sui market maker.
    Usalo quando: vuoi vedere come sono posizionati i market maker invece dei clienti

    
    

  • Net premium MM - Mostra il premio netto in USD dal lato dei market maker.
    Usalo quando: vuoi pesare il posizionamento dei market maker in base al valore in dollari

    
    

  • Net MM x delta - Moltiplica i contratti netti dei market maker per la greca delta. Funziona come un CVD in tempo reale, mostrando il potenziale impatto della copertura se ogni trade venisse coperto immediatamente sul sottostante.
    Usalo quando: vuoi stimare il flusso sui futures che la copertura dei market maker può generare

    
    

  • Net MM x gamma - Moltiplica i contratti netti dei market maker per la greca gamma.
    Usalo quando: vuoi vedere con quale velocità possono cambiare le esigenze di copertura dei market maker quando il prezzo si muove

    
    

• Option Type - Scegli quale lato del mercato visualizzare. Opzioni disponibili:

  • Cumulative difference (predefinito) - Mostra il valore netto combinando l'attività su call e put (call meno put).
    Usalo quando: vuoi un'unica lettura netta della direzione complessiva del mercato delle opzioni, invece di guardare call e put separatamente

  • Call - Mostra solo i valori delle opzioni call.
    Usalo quando: vuoi isolare l'attività sul lato call, senza che il flusso sulle put influenzi il quadro

  • Put - Mostra solo i valori delle opzioni put.
    Usalo quando: vuoi isolare l'attività sul lato put, senza che il flusso sulle call influenzi il quadro

  • Cumulative sum - Somma i valori di call e put invece di sottrarli. Usalo con i valori x delta: poiché il delta ha già segno opposto per call e put, i valori vanno sommati e non sottratti

• Revert - Di default, Option Delta mostra il delta dal punto di vista del cliente. Attivando Revert, i valori del delta vengono invertiti per mostrare la prospettiva stimata del market maker, dato che i market maker si trovano tipicamente dal lato opposto di ogni trade. Disattivato per impostazione predefinita

  • Disabled - Mostra il delta dal lato del cliente.
    Usalo quando: vuoi vedere cosa sta facendo il mercato nel complesso, se i partecipanti stanno comprando call o put e in quale direzione pende il flusso

  • Enabled - Inverte il delta per stimare l'esposizione dei market maker. Poiché i market maker coprono la propria esposizione, un ampio delta positivo dal lato cliente significa che il market maker è probabilmente short delta e dovrà comprare futures per coprirsi.
    Usalo quando: vuoi capire la pressione di copertura che i market maker potrebbero esercitare sul mercato dei futures

• Cumulative - Di default, Option Delta traccia i valori barra per barra, mostrando il delta di ogni singola candela. Attivando Cumulative, il delta viene tracciato come totale progressivo nel corso della sessione, in modo simile al CVD ma per il delta delle opzioni. Disattivato per impostazione predefinita

  • Disabled - Mostra il valore del delta per ogni singola barra.
    Usalo quando: vuoi vedere l'attività sulle opzioni in tempo reale, barra per barra, e individuare picchi improvvisi di delta che possono coincidere con movimenti di prezzo importanti

  • Enabled - Mostra un totale cumulativo progressivo nel corso della sessione. Un delta cumulativo in costante crescita indica una pressione d'acquisto sulle call persistente, mentre un delta cumulativo in calo indica una pressione d'acquisto sulle put persistente.
    Usalo quando: vuoi vedere se il delta delle opzioni si sta accumulando in modo costante in una direzione nel tempo

Usare Revert e Cumulative insieme

• Entrambi disattivati - Ti offre una vista pulita, barra per barra, del delta dei clienti.
  Usalo quando: vuoi individuare i picchi immediati di attività sulle opzioni nel momento in cui si verificano

• Entrambi attivi - Ti offre un totale cumulativo progressivo del delta stimato dei market maker.
  Usalo quando: vuoi monitorare se i market maker stanno accumulando pressione di copertura in una direzione durante la sessione, il che può darti un'indicazione anticipata di un possibile flusso sui futures

  

Series

Color

• Color - Imposta il colore principale. Il valore predefinito è verde

• 2° Color - Imposta il colore secondario. Il valore predefinito è viola

Line style

• Type - Scegli come viene disegnata la serie. Il valore predefinito è Bars

• Line style - Scegli tra Solid o Dash. Il valore predefinito è Solid

• Line width - Imposta lo spessore delle barre o della linea. Il valore predefinito è 5

• Auto color - Opzioni disponibili: None, Slope, +/-. Il valore predefinito è +/-

Marker

• Name label - Mostra o nasconde l'etichetta del nome della serie. Disattivato per impostazione predefinita

• Name background - Mostra o nasconde lo sfondo dietro l'etichetta del nome. Disattivato per impostazione predefinita

• Value label - Mostra o nasconde l'etichetta del valore. Attivo per impostazione predefinita

• Value background - Mostra o nasconde lo sfondo dietro l'etichetta del valore. Attivo per impostazione predefinita

• Use chart color - Se attivo, il marker usa il colore del grafico. Disattivato per impostazione predefinita

• Show line - Se attivo, il valore corrente viene esteso come linea fino al bordo destro del grafico. Disattivato per impostazione predefinita

• Name - Imposta un'etichetta personalizzata per questa serie

  

Esempio - Come usare Option Delta

Option Delta ti aiuta a capire la pressione direzionale proveniente dal mercato delle opzioni e a stimare l'attività di copertura dei market maker. Ecco alcuni modi pratici per usarlo:

Leggere le barre

• Barre positive = più delta sul lato call, pressione rialzista

• Barre negative = più delta sul lato put, pressione ribassista

• Più la barra è alta, più forte è la pressione direzionale

Vista predefinita (Revert off, Cumulative off)

• Leggi barra per barra per individuare i picchi immediati nel delta delle opzioni

• Un picco positivo improvviso indica acquisti aggressivi di call in quel momento

• Un picco negativo improvviso indica acquisti aggressivi di put in quel momento

  

Con Cumulative (Revert off, Cumulative on)

• Funziona come un CVD, ma per il delta delle opzioni

• Una linea cumulativa in costante salita indica una pressione rialzista sulle opzioni che si accumula durante la sessione

• Una linea cumulativa in costante discesa indica una pressione ribassista persistente sulle opzioni

• Usalo per confermare se il mercato delle opzioni pende in modo costante in una direzione

  

Con Revert (Revert on, Cumulative off)

• Inverte il delta per mostrare la prospettiva stimata dei market maker

• Poiché i market maker si trovano dal lato opposto della maggior parte dei trade, questa vista mostra la pressione di copertura stimata che esercitano sul mercato dei futures

• Usalo per anticipare un possibile flusso sui futures dovuto alla copertura dei dealer

  

Usarli insieme (Revert on, Cumulative on)

• La combinazione più potente

• Mostra il delta cumulativo stimato dei market maker durante la sessione

• Ti aiuta a monitorare se i market maker stanno accumulando in modo costante pressione di copertura in una direzione, il che può darti un'indicazione anticipata di un possibile flusso sui futures

  

Nota: Option Delta funziona al meglio in confluenza con i tuoi livelli GEX, la heatmap e il footprint. Non usarlo mai come segnale a sé stante.

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