Option Gex Profile Hedging muestra un panel de perfil vertical que indica cómo es probable que los creadores de mercado ajusten sus coberturas en cada precio de ejercicio, basándose en la volatilidad implícita y las griegas de las opciones en lugar de solo en la exposición gamma. En vez de mostrar únicamente dónde se concentra su exposición, indica la dirección probable de esa actividad de cobertura si el precio se acerca a cada nivel, ayudándote a anticipar si amplificará o amortiguará un movimiento.

Nota: Option Gex Profile Hedging utiliza datos de CBOE y solo muestra valores en gráficos de SPX.

Cómo añadir Option Gex Profile Hedging

1. Abre un gráfico de SPX en DeepGamma Web

2. Haz clic en Indicators en la barra de menús

3. Haz clic en el botón verde Add indicator situado en la parte inferior del panel

4. Abre la pestaña Options (Cboe) y busca Option Gex Profile Hedging

5. El indicador se añade a tu gráfico y aparece en el panel Indicators

6. Haz clic en el icono de engranaje junto a Option Gex Profile Hedging para abrir sus ajustes

   

También puedes activarlo o desactivarlo desde Hedging Profile (M.M) en la barra rápida Settings. El icono de engranaje junto al interruptor abre los mismos ajustes.

Cómo interpretar el perfil

A diferencia de un perfil GEX estándar, que muestra dónde se concentra la exposición gamma de los creadores de mercado, el perfil Hedging indica cómo es probable que reaccionen cuando el precio se acerque a cada precio de ejercicio. En cada uno, DeepGamma evalúa la volatilidad implícita y las griegas para estimar si su cobertura impulsaría el precio aún más en la dirección actual o actuaría en contra del movimiento y lo frenaría.

• Barras moradas (amplificación) - Es probable que la cobertura de los creadores de mercado en este nivel amplifique el movimiento. Si el precio cae y alcanza este precio de ejercicio, su cobertura puede añadir presión vendedora. Si el precio sube y lo alcanza, puede añadir presión compradora

• Barras verdes (atenuación) - Es probable que la cobertura de los creadores de mercado en este nivel amortigüe el movimiento, actuando en su contra y frenando el precio al acercarse al precio de ejercicio

• Barras amarillas (neutrales) - Precios de ejercicio donde el efecto de la cobertura no es claramente amplificador ni atenuante

  

Conceptos clave

Antes de interpretar el perfil, conviene entender algunos conceptos básicos de opciones:

• Call - Una opción que da al comprador el derecho a comprar el subyacente a un precio fijado. Los traders compran calls cuando esperan que el precio suba

• Put - Una opción que da al comprador el derecho a vender el subyacente a un precio fijado. Los traders compran puts cuando esperan que el precio baje

• Gamma - Medida de cuánto cambia la delta de una opción cuando se mueve el precio. Una gamma alta implica que los creadores de mercado deben ajustar su cobertura con más intensidad cuando el precio se acerca a un precio de ejercicio

• Implied Volatility - Expectativa del mercado sobre cuánto se moverá el precio del subyacente, que afecta directamente a la valoración de las opciones y a la intensidad con la que los creadores de mercado deben ajustar sus coberturas

• Greeks - Conjunto de medidas (entre ellas delta, gamma y otras) que describen cómo cambian el precio y el riesgo de una opción al variar las condiciones del mercado. El perfil Hedging las utiliza conjuntamente, no solo la gamma, para estimar el comportamiento de los creadores de mercado

Settings

La ventana de ajustes está organizada en secciones. Desplázate hacia abajo para verlas todas. Después de hacer cambios, haz clic en Apply para actualizar el gráfico.

Colors

• Attenuating - Define el color de los precios de ejercicio donde es probable que la cobertura amortigüe el movimiento del precio. Predeterminado: verde

• Amplifying - Define el color de los precios de ejercicio donde es probable que la cobertura amplifique el movimiento del precio. Predeterminado: morado

• Neutral - Define el color de los precios de ejercicio donde el efecto de la cobertura es neutral. Predeterminado: amarillo

Width / Offset

• Width Type - Elige cómo se calcula el ancho del perfil. Opciones disponibles:

  • Automatic (por defecto) - DeepGamma establece automáticamente el ancho del perfil según la vista actual del gráfico

  • Percentual period - Establece el ancho como porcentaje del período visible del gráfico

  • Window width - Establece el ancho según la ventana visible actual

  • Fixed bars - Establece un número fijo de barras para el ancho del perfil

• Current Width - Establece el ancho del perfil de la sesión actual. Valor por defecto: 10

• Current Offset - Establece el desplazamiento horizontal del perfil de la sesión actual. Valor por defecto: 0

• Previous Width - Establece el ancho de los perfiles de sesiones anteriores. Valor por defecto: 15

• Previous Offset - Establece el desplazamiento horizontal de los perfiles de sesiones anteriores. Valor por defecto: 0

Visual Appearance

• Number Of Profile - Establece cuántos perfiles de sesión se muestran en el gráfico. Valor por defecto: 5

• Opacity - Establece la opacidad de las barras del perfil. Valor por defecto: 90

• Border Width - Establece el grosor del borde de las barras del perfil. Valor por defecto: 1

• Show Above Bars - Si está activado, el perfil se muestra por encima de las barras de precio. Desactivado por defecto

• Visual Style - Elige entre barras de perfil Solid o Hollow. Valor por defecto: Solid

• Align to the right - Si está activado, alinea el perfil con el lado derecho del gráfico. Desactivado por defecto

• Always Visible - Si está activado, mantiene el perfil visible incluso cuando desplazas el gráfico fuera de su rango. Desactivado por defecto

• Strike Ticks Height (%) - Define la altura de la barra de cada precio de ejercicio como porcentaje. Valor predeterminado: 75

  

Ejemplo - Cómo usar Option Gex Profile Hedging

Una vez añadido a tu gráfico, verás un perfil vertical con barras moradas, verdes y amarillas en distintos precios de ejercicio. Esta es una forma sencilla de usarlo:

• Si el precio cae y se acerca a un precio de ejercicio con barras moradas (amplificación), ten en cuenta que la cobertura de los creadores de mercado puede acelerar la caída cuando alcance ese nivel

• Si el precio cae y se acerca a un precio de ejercicio con barras verdes (atenuación), la cobertura de los creadores de mercado puede frenar la caída y ofrecer cierto soporte

• La misma lógica se aplica al alza. Los precios de ejercicio morados por encima del precio sugieren que la cobertura podría acelerar una subida, mientras que los verdes sugieren que podría limitarla o frenarla

Combinar con otros perfiles GEX

Puedes colocar el perfil Hedging junto a Option Gex Profile (Market Maker) y Option Gex Profile (Volume based) en el mismo gráfico para obtener una visión más completa:

• H - GEX (Hedging) indica si es probable que la cobertura de los creadores de mercado en un precio de ejercicio amplifique o amortigüe un movimiento

• GEX (MM) indica dónde se concentra la exposición gamma real de los creadores de mercado

• GEX (Vol) indica dónde se concentra la exposición gamma clásica basada en volumen

  

Cuando un precio de ejercicio muestra una exposición fuerte tanto en GEX (MM) como en GEX (Vol), y también aparece morado (amplificación) en el perfil Hedging, ese nivel cobra más peso porque el posicionamiento de los creadores de mercado y su comportamiento de cobertura apuntan en la misma dirección. Si ese mismo precio de ejercicio aparece verde (atenuación), sugiere que el nivel puede frenar el movimiento en lugar de acelerarlo, aunque la exposición esté concentrada allí.

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