Option Gex Heatmap affiche l’exposition gamma réelle des market makers (GEX) directement sur le graphique de prix sous forme de blocs horizontaux colorés. Chaque bloc représente un niveau de prix où l’exposition gamma des dealers est significative : les blocs turquoise/cyan indiquent un GEX positif (côté calls), et les blocs orange/saumon un GEX négatif (côté puts). L’intensité de la couleur reflète l’importance de l’exposition à ce niveau.

Remarque : Option Gex Heatmap est disponible uniquement sur SPX, car il nécessite les données réelles des participants du CBOE.

Ajouter Option Gex Heatmap

Méthode 1 : onglet des indicateurs

1. Ouvrez New dans le menu du haut

2. Cliquez sur Option Chart
   
   

   

   
   
   

3. La fenêtre Select Instrument s’ouvre. Comme Option Gex Heatmap nécessite les données CBOE, sélectionnez SPX - Symbol: ES-CME, Exchange: CME
   
   

   

   
   
   

4. Cliquez pour ouvrir le graphique

5. Une fois Option Chart chargé, cliquez sur Indicator Add dans la barre d’outils du graphique

6. Recherchez Option Gex Heatmap et cliquez sur + pour l’ajouter

7. Cliquez sur l’icône des paramètres pour ouvrir la configuration

   

Méthode 2 : barre Templates

Une fois l’Option Chart ouvert, vous pouvez activer Option Gex Heatmap directement depuis la barre Templates, en bas du graphique.

• Repérez la barre Templates en bas d’Option Chart

• Cliquez sur GEX-H pour charger instantanément Option Gex Heatmap sur le graphique

  

Une fois Option Gex Heatmap activé, accédez à ses réglages à tout moment en faisant un clic droit sur l’onglet GEX-H dans la barre Templates, puis en sélectionnant Settings.

Comprendre la heatmap

Option Gex Heatmap trace des blocs colorés directement sur le graphique de prix :

• Blocs turquoise/cyan : zones de GEX positif (côté calls). Les dealers y sont long gamma et leur couverture tend à amortir les mouvements. À l’approche de ces zones, le prix peut rencontrer une résistance ou ralentir

• Blocs orange/saumon : zones de GEX négatif (côté puts). Les dealers y sont short gamma et leur couverture tend à amplifier les mouvements. Une cassure de ces zones peut accélérer le prix

  

Plus un bloc est intense et large, plus l’exposition des dealers à ce niveau est importante.

Comprendre les notions clés

Avant de choisir une source, voici les principales notions sur les options :

• Call : option donnant à l’acheteur le droit d’acheter le sous-jacent à un prix fixé. Les traders achètent des calls lorsqu’ils anticipent une hausse.

• Put : option donnant à l’acheteur le droit de vendre le sous-jacent à un prix fixé. Les traders achètent des puts lorsqu’ils anticipent une baisse.

• Gamma : mesure la variation du delta d’une option lorsque le prix bouge. Un gamma élevé oblige les dealers à ajuster leur couverture plus fortement à l’approche d’un strike

• GEX (Gamma Exposure) : estimation de l’exposition gamma des dealers sur un strike, obtenue en combinant le volume avec le grec gamma

• DEX (Delta Exposure) : estimation de l’exposition delta des dealers sur un strike. Elle indique la pression de couverture directionnelle plutôt que la sensibilité gamma

• OI (Open Interest) : nombre total de contrats d’options encore ouverts, ni clôturés ni expirés.

• OI-R (Real-Time Open Interest) : l’open interest officiel n’étant publié par la bourse qu’en fin de journée, DeepChart le calcule en temps réel à partir des flux d’achat et de vente du CBOE. Par exemple, 2 ventes et 1 achat donnent une position ouverte nette de 1. Vous disposez ainsi d’une vue actualisée de l’open interest sans attendre les chiffres de fin de journée

• Market Maker Net Flow : flux net de delta issu spécifiquement des achats et ventes des market makers. Il isole le positionnement des dealers de l’activité globale du marché

Paramètres

General

• Data source : choisissez les données utilisées pour construire la heatmap. Options disponibles :

  • Gex (Market Maker) (par défaut) : utilise l’exposition gamma réelle des market makers déclarée au CBOE, appelée « convexity ladder » sur d’autres plateformes. C’est la source la plus précise, car elle reflète le positionnement effectivement déclaré des dealers, et non une hypothèse.
    À utiliser pour : repérer avec le plus de fiabilité les zones de pression réelle liées à leur couverture gamma

  • Gex (Call - Put) : calcule l’exposition gamma selon l’hypothèse standard de market makers longs calls et shorts puts. C’est le GEX « classic » d’autres plateformes.
    À utiliser pour : comparer ce calcul simplifié aux données réelles des market makers

  • Dex (Market Maker) : utilise l’exposition delta réelle des market makers déclarée au CBOE, appelée « DEX ladder » sur d’autres plateformes.
    À utiliser pour : observer la pression de couverture directionnelle des dealers plutôt que leur sensibilité gamma

  • Gex (Call OI-R - Put OI-R) : calcule l’exposition gamma à partir de l’open interest en temps réel plutôt que du volume de la séance. Appelé GEX « state » sur d’autres plateformes, il reflète l’exposition liée aux positions ouvertes plutôt qu’aux échanges de la séance.
    À utiliser pour : obtenir une vue structurelle du gamma fondée sur le positionnement en temps réel, et non sur le volume du jour

  • Market Maker Net Flow : affiche le flux net de delta généré par les achats et ventes des market makers.
    À utiliser pour : isoler le flux propre aux dealers de l’activité globale du marché

  • Call/Put Σ : affiche le volume brut des calls et des puts, sans pondération gamma.
    À utiliser pour : repérer simplement les niveaux où le plus de contrats s’échangent

  • Call Σ - Put Σ : affiche la différence nette entre le volume des calls et celui des puts.
    À utiliser pour : repérer un déséquilibre directionnel dans l’activité brute des contrats

  • Call/Put OI-R : affiche l’open interest des calls et des puts en temps réel.
    À utiliser pour : observer les positions ouvertes en temps réel sans pondération gamma

• Option expiration type : filtre la heatmap par échéance. Options : 0 DTE, <= 1d, <= 2d, <= 3d, <= 4d, <= 5d, <= 6d, <= 7d, <= 31d, <= 91d, All expirations. Par défaut : 0 DTE

• Include Carry or Open Interest : inclut l’open interest reporté des séances précédentes pour une vue plus complète du positionnement. Sinon, seules les données de la séance actuelle comptent. Désactivé par défaut.

• Number of Strikes (0 - unlimited) : définit le nombre de strikes à inclure autour du prix actuel. La valeur 0 inclut un nombre illimité de strikes. Par défaut : 0

  

Paramètres d’affichage

Intensity

• Mode : définit la méthode de calcul de l’intensité des couleurs des blocs. Options :

  • Proportional session : calcule l’intensité uniquement à partir de la séance en cours. Le bloc le plus important de la séance reçoit l’intensité maximale

  • Proportional time average : calcule l’intensité par rapport à la même heure des séances précédentes. Cela tient compte de l’évolution du gamma au fil de la journée à mesure que l’échéance approche

  • Proportional combined (par défaut) : pondère à 50/50 la séance en cours et la moyenne à la même heure des séances précédentes. Ce réglage recommandé équilibre activité en temps réel et contexte historique

• Std. Dev : définit le seuil d’écart-type utilisé pour ajuster l’intensité. Par défaut : 1

• % Cut off : définit le seuil minimal en pourcentage en dessous duquel les blocs sont masqués. Augmentez-le pour filtrer les niveaux de GEX faibles et ne garder que les zones les plus importantes. Par défaut : 30

• % Max. opacity : définit l’opacité maximale des blocs de la heatmap. Par défaut : 90

Colors

• Call / Positive : couleur des blocs de GEX positif (côté calls). Par défaut : turquoise/cyan

• Put / Negative : couleur des blocs de GEX négatif (côté puts). Par défaut : orange/saumon

Various

• Extend far right : prolonge les blocs vers la droite du graphique au-delà de leur étendue normale. Utile pour projeter les niveaux actuels et les repérer plus facilement. Désactivé par défaut

Exemple d’utilisation d’Option Gex Heatmap

Une fois l’indicateur ajouté, des blocs colorés apparaissent directement sur le graphique aux niveaux clés de GEX. Voici une lecture simple :

• Grands blocs turquoise au-dessus du prix : zones importantes de GEX côté calls. Le prix peut y ralentir ou se retourner lorsque la couverture des dealers crée une pression vendeuse. Recherchez des signes d’absorption ou de rejet à l’entrée dans ces zones

• Grands blocs orange sous le prix : zones importantes de GEX côté puts. Le prix peut y trouver un support lorsque la couverture des dealers crée une pression acheteuse. Recherchez des rebonds ou un ralentissement du momentum à l’entrée dans ces zones

• Traversée d’un bloc par le prix : franchir un bloc de GEX important peut accélérer le mouvement en modifiant la dynamique de couverture. C’est particulièrement vrai lorsque le prix passe d’une zone de GEX positif à une zone de GEX négatif

  

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